Les responsables politiques suisses souhaitent donc éviter qu'UBS ne se retrouve dans une situation aussi précaire à l'avenir. Vendredi dernier, un comité composé de chercheurs, de financiers et de représentants d'entreprises a publié des propositions de réforme et les leçons tirées de la débâcle du Credit Suisse.
Selon le rapport du conseil d'experts, dont fait partie le professeur d'économie bâlois Yvan Lengwiler, "une reprise à l'intérieur de la Suisse n'est plus envisageable en cas de crise de l'UBS, car l'UBS est la seule banque d'importance systémique mondiale qui subsiste dans le pays". La question de savoir comment une banque importante pourrait être liquidée est donc "de plus en plus importante". C'est pourquoi les experts ont présenté quatre propositions de réforme.
01 Amélioration de la gestion des risques
Selon les experts, le triumvirat composé du ministère des finances, de l'autorité de surveillance financière Finma et de la BNS a trouvé une solution à la crise avec le sauvetage d'urgence d'UBS orchestré par l'État. Les experts concluent cependant que le processus de décision est incompréhensible et qu'il manque de manière inquiétante d'institutionnalisation.
Ils proposent notamment que le ministère des finances, la Finma et la BNS se partagent la responsabilité future de la liquidation de la banque ou de la gestion de la crise. Selon les experts, la coordination des autorités dans la réponse aux scénarios de crise devrait être évaluée périodiquement par des simulations de crise.
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02 Plus de pouvoir pour Finma
Les experts observent que l'agence de régulation financière Finma a imposé des sanctions au Credit Suisse. Toutefois, ces procédures dites d'exécution n'ont pas produit les résultats escomptés. "Comparée aux autorités de surveillance étrangères, la Finma dispose de moins d'instruments pour imposer une surveillance efficace", concluent les experts. Ils proposent donc qu'à l'avenir, la Finma soit en mesure d'imposer des changements organisationnels aux banques d'importance systémique afin qu'elles se prêtent plus facilement à une restructuration rapide. En outre, la Finma devrait pouvoir intervenir et prescrire des mesures de protection avant l'apparition d'un risque d'insolvabilité. Après la faillite du Crédit Suisse, la Finma elle-même avait exigé des instruments plus rigoureux.
03 Amélioration de l'offre de liquidités
En mars, au plus fort de la tempête bancaire, les clients du Credit Suisse ont retiré jusqu'à $10 milliards par jour. Mais la Suisse n'était pas préparée à une telle ruée sur les banques. Elle a dû mettre en place une aide financière d'urgence soutenue par l'État. Dans d'autres pays, ce type d'instruments est courant. Les experts estiment donc que ces aides, qui sont soutenues par le gouvernement, devraient faire l'objet d'une loi. La Finma devrait également pouvoir dire aux banques les plus importantes qu'avant d'être restructurées, elles doivent déposer suffisamment de garanties auprès de la BNS et des banques centrales étrangères pour pouvoir obtenir des liquidités en cas de crise.
04 Réforme des obligations subordonnées
L'abandon de certaines obligations subordonnées émises par le Credit Suisse lors du sauvetage a stupéfié les investisseurs. Environ 16 milliards de francs suisses ont été gaspillés pour ces obligations dites AT1. Le fait que les créanciers aient subi une perte globale alors que les actionnaires du Credit Suisse n'en ont pas bénéficié a suscité une grande confusion. Les spécialistes conseillent donc d'adapter les clauses des obligations AT1 suisses aux normes internationales. Le marché doit être revitalisé.
Les suggestions du groupe d'experts ne changeront rien dans l'immédiat, mais il est probable qu'elles soient incluses dans le réexamen de la réglementation des grandes banques qui aura lieu l'année prochaine. Alors que la Suisse attend les élections fédérales du 22 octobre 2023, l'avenir du système bancaire suisse est également l'un des thèmes importants de ces élections. Les deux plus grands groupes suisses estiment probablement que les plans ne vont pas assez loin. Les sociaux-démocrates souhaitent également que les banques les plus importantes cessent d'accorder des bonus et qu'elles appliquent des normes plus strictes en matière de fonds propres. L'Union démocratique du centre est un groupe conservateur de droite qui souhaite que les banques puissent obtenir de l'aide en cas d'urgence. Il estime également que les banques d'épargne, de crédit et de gestion d'actifs doivent être séparées des banques qui exercent leurs propres activités.
Acte de sauvetage sans précédent
Sur le plan économique, l'acquisition du Credit Suisse par l'UBS est historique : la Suisse n'aura plus qu'une seule grande banque et le Credit Suisse, vieux de 167 ans, sera relégué dans les annales de l'histoire.
La Suisse s'aventure également sur un terrain juridique inconnu - le gouvernement fédéral institue un droit d'urgence comparable à la pandémie afin d'éviter de graves dommages économiques. Selon la Constitution fédérale, dans des situations exceptionnelles, le Conseil fédéral peut recourir au droit d'urgence pour contrer une perturbation grave et imminente de l'ordre public.
Comme on le sait, le Conseil fédéral avait déjà ordonné des mesures drastiques sur cette base lors de la pandémie.
Une fois de plus, 15 ans après le sauvetage de l'UBS, les contribuables doivent renflouer une grande banque, alors qu'un système sophistiqué de restructuration et de résolution des grands établissements a été mis en place pour éviter ce scénario. Et ce, malgré le fait que, dans le sillage de la crise financière, un système sophistiqué de restructuration et de résolution des grandes institutions ait été mis en place pour éviter ce même scénario.En outre, le Credit Suisse est l'entreprise que la Suisse tente de sauver.
Elle s'est fait une réputation à la suite de nombreux scandales, mais jusqu'à récemment, elle rémunérait généreusement ses cadres supérieurs.
UBS - L'émergence d'une nouvelle superbanque
Le gouvernement fédéral suisse et la Banque nationale suisse (BNS) soutiennent la fusion non pas au profit des actionnaires de Credit Suisse (CS), mais plutôt pour assurer la stabilité financière. Cependant, en résolvant un problème grave au sein d'une banque d'importance systémique, ils créent un nouveau problème. UBS et CS fusionneront pour former une banque dont le bilan total s'élève à plus de 1 500 milliards de francs suisses. Cela représente près de deux fois le produit intérieur brut de la Suisse.
Si le gouvernement fédéral abandonne sa réglementation "too big to fail" pour CS et intervient en tant que sauveur en cas de litige, comment fera-t-il avec une banque presque trois fois plus grande ? Le risque existe que la "nouvelle UBS" profite encore plus d'une garantie de facto de l'État et devienne un risque de regroupement national.
Quelle est l'influence d'UBS et de CS en Suisse ? Si l'on prend le total du bilan comme référence, la banque combinée représente environ 28% de l'industrie financière nationale. Dans le domaine des prêts hypothécaires, par exemple, où la part de marché des plus grandes banques est de 26%, leur influence est marginalement réduite.
Toutefois, UBS est devenue, avec le Credit Suisse, l'une des 25 plus grandes banques du monde. Le total du bilan, qui s'élève à 1 500 milliards de dollars, représente aujourd'hui plus de deux fois le produit intérieur brut de la Suisse.
| Actuel rang | Précédent rang | Actuel vs. précédent | Entreprise | Siège | Principe comptable | Total des actifs (US$B) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 1 | NC | Banque industrielle et commerciale Commercial Bank of China Ltd. (1398-SEHK) | La Chine | IFRS | 5,742.86 |
| 2 | 2 | NC | China Construction Bank Corp. (939-SEHK) | La Chine | IFRS | 5,016.81 |
| 3 | 3 | NC | Banque agricole de Chine Ltd. (1288-SEHK) | La Chine | IFRS | 4,919.03 |
| 4 | 4 | NC | Banque de Chine Ltd. (3988-SEHK) | La Chine | IFRS | 4,192.12 |
| 5 | 5 | NC | JPMorgan Chase & Co. (JPM-NYSE) | ÉTATS-UNIS | PCGR DES ÉTATS-UNIS | 3,665.74 |
| 6 | 7 | ▲ | Bank of America Corp. (BAC-NYSE) | ÉTATS-UNIS | PCGR DES ÉTATS-UNIS | 3,051.38 |
| 7 | 6 | Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. (8306-TSE) | Au Japon | Les normes japonaises GAAP | 2,967.91 | |
| 8 | 8 | NC | HSBC Holdings PLC (HSBA-LSE) | ROYAUME-UNI | IFRS | 2,864.59 |
| 9 | 9 | NC | BNP Paribas SA (BNP-ENXTPA) | France | IFRS | 2,849.61 |
| 10 | 10 | NC | Crédit Agricole Groupe | France | IFRS | 2,542.61 |
| 11 | 11 | NC | Citigroup Inc. (C-NYSE) | ÉTATS-UNIS | PCGR DES ÉTATS-UNIS | 2,416.68 |
| 12 | 14 | ▲ | Banque d'épargne postale de Chine Co. Ltd. (1658-SEHK) | La Chine | IFRS | 2,039.56 |
| 13 | 12 | Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. (8316-TSE) | Au Japon | Les normes japonaises GAAP | 2,006.75 | |
| 14 | 15 | ▲ | Mizuho Financial Group Inc. (8411-TSE) | Au Japon | Les normes japonaises GAAP | 1,909.35 |
| 15 | 18 | ▲ | Banque de Communications Co. Ltd. (3328-SEHK) | La Chine | IFRS | 1,883.72 |
| 16 | 16 | NC | Wells Fargo & Co. (WFC-NYSE) | ÉTATS-UNIS | PCGR DES ÉTATS-UNIS | 1,881.02 |
| 17 | 19 | ▲ | Banco Santander SA (SAN-BME) | Espagne | IFRS | 1,853.86 |
| 18 | 17 | Barclays PLC (BARC-LSE) | ROYAUME-UNI | IFRS | 1,823.84 | |
| 19 | 13 | JAPAN POST BANK Co. Ltd. (7182-TSE) | Au Japon | Les normes japonaises GAAP | 1,719.92 | |
| 20 | 34 | ▲ | UBS Group AG (UBSG-SWX) | Suisse | IFRS | 1,679.36 |
| 21 | 20 | Groupe BPCE | France | IFRS | 1,636.35 | |
| 22 | 21 | Société Générale SA (GLE-ENXTPA) | France | IFRS | 1,588.99 | |
| 23 | 26 | ▲ | Banque Royale du Canada Canada (RY-TSX)* | Canada | IFRS | 1,544.17 |
| 24 | 23 | La La Banque Toronto-Dominion (TD-TSX)* | Canada | IFRS | 1,524.83 | |
| 25 | 25 | NC | China Merchants Bank Co. Ltd. (600036-SHSE) | La Chine | IFRS | 1,470.00 |
Source : S&P Global
Après le rachat du Credit Suisse - UBS avec un bénéfice de 29 milliards de dollars
UBS est en train d'acquérir entièrement son ancien concurrent, le Credit Suisse. La semaine dernière, Sergio Ermotti, directeur général d'UBS, a rejeté les demandes des législateurs suisses visant à séparer le Credit Suisse de la Suisse en tant que banque distincte. Il a déclaré que toutes les options avaient été minutieusement examinées et a déclaré aux représentants des médias à Zurich : "Il est clair comme de l'eau de roche que la seule option viable était d'intégrer complètement l'entreprise."
La filiale suisse était trop dépendante de la société mère non seulement pour son infrastructure informatique, mais aussi pour son financement. L'intégration est donc la solution optimale pour les clients, les employés et l'économie suisse.
En outre, les activités suisses du Credit Suisse ont été gravement affectées par la crise de la société mère, qu'UBS a reprise à la mi-mars dans le cadre d'une opération de sauvetage orchestrée par l'État.
Les chiffres du Credit Suisse pour le deuxième trimestre 2023, qu'UBS a publiés séparément jeudi pour la dernière fois, le démontrent également. L'ancienne deuxième banque suisse a enregistré des déficits dans tous les secteurs d'activité. Le déficit cumulé est supérieur à neuf milliards de dollars. La banque d'investissement a perdu à elle seule près de deux milliards de dollars, tandis que la gestion d'actifs a perdu plus d'un milliard. En outre, les activités de la clientèle privée et des entreprises en Suisse ont également diminué après que les bénéfices de la banque aient atteint un sommet.
Sergio Ermotti revient à la tête de l'UBS. En outre, Sergio Ermotti remplace Ralph Hamers en tant que CEO de la banque UBS, Colm Kelleher restant président du conseil d'administration. Ulrich Körner, précédemment directeur général du Credit Suisse, devient membre du directoire du groupe UBS. UBS acquiert le Credit Suisse le 19 mars 2023, dans le cadre d'un sauvetage orchestré par les autorités suisses pour éviter l'effondrement du secteur bancaire.
Source : Simon Dawson/Bloomberg Simon Dawson/Bloomberg
Profits pour UBS après l'acquisition du Credit Suisse
UBS a également annoncé que, malgré les milliards de dollars de pertes subies par le Credit Suisse, la saisie d'urgence a permis de réaliser un bénéfice record de 29 milliards de dollars. Ce qui précède : UBS a payé environ $3 milliards pour le Credit Suisse, qui avait environ $43 milliards de fonds propres dans son bilan à l'époque. UBS doit comptabiliser la différence entre les fonds propres, le prix d'achat et les coûts de restructuration comme un bénéfice spécial, appelé badwill, dans son propre bilan.
Toutefois, le bénéfice au bilan résultant de l'acquisition du Credit Suisse reste inférieur aux attentes des analystes. En mars 2023, UBS a informé ses actionnaires que la valeur comptable par action augmenterait de 74%. Les analystes estiment que cela aurait augmenté la valeur comptable d'UBS de $35 à $40 milliards.
UBS a reçu environ 16 milliards de francs suisses d'"argent frais net". Le PDG d'UBS a expliqué que seuls 2% des clients ayant retiré des fonds du Credit Suisse avaient clôturé leurs comptes. En conséquence, il a déclaré qu'UBS était bien préparée aux efforts de ses concurrents pour continuer à attirer des clients et à investir des fonds dans UBS.
De même, Global Wealth Management s'avère relativement stable. Les bénéfices avant impôts de la principale division d'UBS ont diminué de 4 % par rapport au même trimestre de l'année précédente. La banque d'investissement n'a réalisé qu'un bénéfice avant impôts de 139 millions de dollars, soit 66% de moins que l'année précédente. UBS doit également faire face à une baisse des bénéfices dans le domaine de la gestion d'actifs.
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