"Aucun autre pays d'Asie, à l'exception de la Chine, ne peut rivaliser avec le potentiel de croissance de l'Inde dans le domaine de la gestion de patrimoine", affirme Umang Papneja, directeur général pour l'Inde de Julius Baer, la banque privée suisse. Les partisans de l'Inde comme plaque tournante de la gestion des actifs des clients fortunés sont relativement nouveaux sur la scène, mais ils se font de plus en plus entendre.
Pourtant, de nombreux acteurs internationaux se sont retirés du marché indien du patrimoine au cours des deux dernières décennies. Parmi ces départs figurent ceux de Morgan Stanley, Royal Bank of Scotland (RBS), HSBC, UBS et BNP Paribas. Les raisons de leur départ du marché indien de la gestion de patrimoine vont d'un changement de stratégie globale à des réglementations locales onéreuses qui limitent la croissance. Mais les temps changent.
Les entrepreneurs des temps nouveaux rejoignent les rangs des ultra-sains
Selon les experts, l'Inde est la première destination d'investissement de cette décennie et des suivantes. En 2022, le pays a dépassé le Royaume-Uni et s'est hissé au rang de cinquième économie mondiale. Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit qu'elle deviendra la troisième économie mondiale d'ici quatre ans, dépassant au passage le Japon et l'Allemagne. L'accroissement de la richesse est un sous-produit naturel de cette croissance. HSBC Global Research estime que le nombre de particuliers indiens très fortunés (HNWI) disposant d'actifs investissables supérieurs à $1 million de dollars américains dépassera la barre des 10 millions d'ici à 2035.
Selon une étude de Fortune India, le segment le plus riche de l'Inde est traditionnellement constitué d'une poignée de familles d'industriels telles que les Tatas et les Birlas. Mais ces dernières années, il a vu l'arrivée d'entrepreneurs de la nouvelle génération ainsi que de personnalités du monde du spectacle, des médias et du sport. Les médecins, les avocats et même les professionnels salariés - en particulier ceux qui ont reçu des options d'achat d'actions - sont également représentés. Il ne faut pas oublier l'essor du secteur des technologies de l'information ou le dynamisme de l'écosystème indien des start-up : les nouveaux entrepreneurs ont fait fortune en créant diverses entreprises technologiques prospères.
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Financiarisation croissante de la richesse
En Inde, il existe plus de 100 entreprises "licornes" évaluées à plus de $1 milliard de dollars américains. Malgré cela, les familles à l'origine d'entreprises établies de longue date continuent de dominer le sommet de la pyramide des richesses dans le pays. "Les entreprises traditionnelles sont généralement détenues de manière étroite, la propriété restant au sein de la famille. La valeur marchande des entreprises de la nouvelle ère peut être plus élevée, mais leur propriété est généralement répartie entre les fondateurs, les employés et les investisseurs", explique Yatin Shah, cofondateur de 360 ONE, l'une des plus grandes sociétés de gestion de patrimoine du pays, au Financial Times.
Bien que la valeur totale des portefeuilles soit encore faible par rapport à d'autres marchés en développement, la richesse indienne est de plus en plus financiarisée et attrayante pour les banques et les sociétés de gestion de patrimoine. Traditionnellement, la plupart des Indiens préféraient investir dans l'immobilier et l'or, mais l'argent afflue désormais dans différents actifs financiers, des fonds communs de placement et des fonds de services de gestion de portefeuille (PMS) aux fonds d'investissement alternatifs (AIF). On assiste également à une augmentation de l'investissement passif. Toutefois, les riches Indiens cherchent également à diversifier leurs portefeuilles à l'échelle mondiale. Le plus riche des Indiens, Mukesh Ambani, président de Reliance Industries, serait en train d'ouvrir son premier family office en dehors du pays, à Singapour.
L'avenir numérique
Traditionnellement, la richesse héritée et les conseillers en gestion de patrimoine étaient les caractéristiques du secteur indien de la gestion de patrimoine. Cependant, la gestion de patrimoine moderne est plus largement dispersée, évolue rapidement et est axée sur le numérique. Malgré les nombreux doutes des sceptiques de la fintech, une opportunité lucrative demeure : le marché indien de la gestion de patrimoine devrait valoir $464,5 milliards de dollars américains d'ici 2027.
Les technologies innovantes peuvent attirer de nouveaux segments de clientèle importants grâce à un engagement plus profond ainsi qu'à des expériences personnalisées et efficaces. Comme dans de nombreux autres pays, l'avenir de la gestion de patrimoine en Inde passera par des outils de conseil numériques, l'intelligence artificielle et des entreprises qui s'orientent vers le cloud. "De l'accueil à l'exécution en passant par les rapports, il faut fournir une solution numérique de bout en bout. Ce n'est plus seulement pour les Millennials, mais pour tous les groupes d'âge qui sont plus actifs sur les plateformes numériques, avec COVID-19 qui accélère cela", a déclaré Oisharya Das, PDG de Kotak Private Banking, au Financial Times.
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