Dans un modèle hybride, une partie du processus d'investissement est externalisée. Ce modèle est privilégié par les Family Offices qui gèrent une équipe d'investissement plus restreinte.
Deux types de modèles hybrides sont courants :
Se concentrer sur l'exécution de haut niveau de la stratégie d'investissement
L'équipe interne du Family Office (FO) travaille à l'exécution de haut niveau de la stratégie d'investissement. Cela comprend la construction du portefeuille, l'allocation d'actifs, la gestion globale des risques et la présentation de rapports au comité d'investissement. Les étapes de l'équipe du FO sont assistées par des gestionnaires d'investissement et des experts externes, principalement dans les domaines du choix des gestionnaires et de leur surveillance.
En général, une petite équipe d'une à trois personnes fixe le cadre d'allocation des actifs, le risque cible et les niveaux de liquidité. La gestion de chaque classe d'actifs est confiée à un "Outsourced Chief Investment Officer" (OCIO).
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Gestion d'un ou plusieurs domaines d'investissement
L'équipe FO interne gère directement un ou plusieurs domaines d'investissement. D'autres mandats spécifiques à des classes d'actifs sont délégués à des conseillers externes. Cette externalisation implique de distinguer clairement les classes d'actifs gérées en interne de celles gérées en externe.
Connaissance de la famille contre externalisation
La stratégie d'investissement et la structure interne qui en découle ne sont que deux décisions importantes auxquelles sont confrontés les Family Offices. La manière dont les familles fortunées gèrent leurs portefeuilles d'investissement restera aussi diverse que les familles elles-mêmes.
Il est tout à fait naturel pour la famille de conserver une approche pratique. La santé de la famille a souvent été créée par sa connaissance approfondie d'une industrie ou d'un secteur spécifique. Chaque membre de la famille aime conserver son expertise et sa passion pour ce travail.
Par exemple, la famille gère en interne tous les investissements directs en private equity et n'étend que rarement son travail à d'autres catégories d'actifs. Certains Family Offices choisissent donc de confier la gestion de ces classes d'actifs peu familières à des sociétés externes plutôt que d'embaucher du personnel en interne.
Une équipe interne coûteuse
La mise en place d'une équipe d'investissement interne présente l'avantage d'être rentable pour les OP les plus importantes et d'offrir un contrôle de gestion. Cependant, la constitution d'une équipe interne peut s'avérer difficile mais peu pratique. Une stratégie d'investissement qui inclut des investissements alternatifs nécessite un minimum de deux ou trois personnes pour couvrir chaque classe d'actifs.
Le coût est l'une des principales raisons pour lesquelles ce type d'entreprise est devenu populaire. La constitution d'une équipe d'affaires en interne peut vous donner plus de contrôle et de flexibilité, mais elle peut aussi être difficile pour vos finances, en particulier pour les family offices de petite taille.
Même si la mise en place d'une équipe interne multi-classes d'actifs coûte cher, c'est un bon choix pour les family offices disposant de plus de 2 milliards de dollars d'actifs. Cette limite financière montre à quel point il est important de bien réfléchir à la meilleure méthode de gestion du patrimoine.
Cela représente un investissement considérable. D'un point de vue financier, une équipe interne multi-classes d'actifs commencerait à être viable pour un portefeuille d'investissement de 2 milliards d'USD d'actifs et plus.
Prendre le meilleur des deux mondes
Dans le monde en constante évolution de la gestion de patrimoine pour les family offices, la question de savoir s'il faut constituer une équipe d'investissement interne ou externaliser l'ensemble du processus de gestion des investissements se pose avec acuité. De nombreux family offices constatent que le recours à des experts internes et externes dans le cadre d'un plan combiné est un excellent moyen d'aller de l'avant.
Cette méthode permet aux family offices de bénéficier du meilleur des deux mondes. Ils peuvent mettre à profit leur connaissance approfondie du secteur et leur passion tout en profitant des compétences et des ressources spécifiques que des experts extérieurs au family office peuvent offrir.
Dans un monde financier en évolution rapide où la diversification est essentielle, ce modèle hybride permet non seulement de maximiser la rentabilité, mais aussi de garantir l'adaptabilité et la souplesse nécessaires pour naviguer dans les eaux complexes de la gestion de patrimoine moderne.
Tant que les familles continueront à rechercher des solutions uniques qui leur conviennent, le modèle hybride restera probablement une approche populaire et flexible dans le domaine de la gestion de patrimoine par les family offices.
