Partout dans le monde, les banques centrales tentent de trouver le bon équilibre entre la réduction de l'inflation et la prévention d'une récession. Nous examinons les grandes tendances économiques qui affecteront notre monde en 2024 avec l'aide de Morgan Stanley, Deutsche Bank et Goldman Sachs.
Croissance du PIB mondial : Une bonne surprise
Goldman Sachs affirme que le PIB mondial augmentera de 2,7% en 2023, ce qui est beaucoup plus que le taux de croissance de 2,5% que Bloomberg avait prédit l'année précédente. Cette augmentation est plus qu'un simple chiffre ; elle montre comment l'économie mondiale a continué à fonctionner malgré de nombreux problèmes.
Les États-Unis ont une longueur d'avance et dépasseront les prévisions de 2 points de pourcentage, avec une augmentation du PIB de 2,4% attendue. Cette croissance est principalement due au fait que 88% des économies suivies par Goldman Sachs montrent des signes d'amélioration.
Inflation et emploi - Une double réussite
L'un des faits économiques les plus marquants de l'année a été la maîtrise de l'inflation. D'un niveau effrayant de 6% en 2022, les taux d'inflation de base sont tombés à 3% aujourd'hui. Cela montre que la politique monétaire fonctionne et que les forces du marché reviennent à la normale.
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Le marché de l'emploi s'est également bien comporté ; les taux de chômage ont non seulement baissé, mais ils sont désormais inférieurs à ce qu'ils étaient avant la pandémie dans plusieurs pays où le marché de l'emploi est excellent. Ces créations d'emplois sont très importantes car elles stimulent la confiance et les dépenses, ce qui favorise la croissance de l'économie.
Goldman Sachs pense qu'il y aura davantage de déflation à l'avenir et que l'inflation de base pourrait atteindre 2,5% à 2,5% d'ici la fin de 2024. Cette prévision de baisse de l'inflation est un bon signe que l'économie va mieux et qu'elle se dirige vers un équilibre plus stable entre l'offre et la demande. La normalisation des marchés de l'emploi et des biens est un élément clé de ce processus et un signe que l'économie revient à la normale.
Faible risque de récession et vents économiques favorables
Certains s'inquiètent de l'imminence d'une récession, mais une étude montre qu'il n'y a qu'une probabilité de 15% qu'une récession se produise aux États-Unis. La forte croissance du revenu réel des ménages, l'atténuation des effets de la politique monétaire et fiscale, l'augmentation de l'activité industrielle et la possibilité que les banques centrales abaissent les taux d'intérêt pour se protéger contre le risque sont autant d'éléments qui soutiennent ce faible risque.
Afin de maintenir la stabilité de l'économie, la plupart des grandes banques centrales ont probablement atteint la fin de leur cycle de hausse des taux. Les baisses de taux n'interviendront cependant pas avant le second semestre 2024, ce qui témoigne d'une approche à la fois prudente et agressive. Cette prudence s'explique par le fait que la maîtrise de l'inflation et la relance de l'économie doivent être gérées de manière à éviter les dangers d'en faire trop ou pas assez pour stimuler l'économie.
L'année dernière, l'accent a été mis sur les liquidités, mais les perspectives d'activité pour 2024 s'en écartent. Les investisseurs devraient envisager un éventail plus large d'actifs, puisque les taux, les crédits, les actions et les matières premières devraient tous faire mieux que les liquidités. Ce changement vise à se protéger contre un certain nombre de risques économiques et à rechercher des avantages plus importants.
L'économie mondiale : Un regard plus attentif sur les dynamiques régionales
Au niveau mondial, la croissance et la reprise sont au rendez-vous, mais les dynamiques régionales brossent un tableau plus complexe. La croissance économique américaine a été régulière, ce qui en fait un excellent exemple de puissance économique.
La zone euro est toujours confrontée aux effets de la pandémie et à ses problèmes énergétiques, même si l'économie commence à se redresser. Les deux plus grandes économies d'Asie, la Chine et l'Inde, envoient des messages contradictoires. La croissance de l'Inde se maintient, celle de la Chine diminue mais reste importante.
Même si l'avenir s'annonce plutôt bien, les risques géopolitiques restent préoccupants. Même si elle n'a pas encore eu d'impact important sur les prix du pétrole ou les marchés financiers, la crise actuelle au Moyen-Orient est un avertissement sur la fragilité de la paix dans le monde et sur les conséquences qu'elle pourrait avoir sur l'économie. Ces chocs extérieurs pourraient modifier la trajectoire actuelle de la croissance, c'est pourquoi les investisseurs et les législateurs doivent rester à l'affût.
Ce que pensent d'autres acteurs financiers influents
Selon l'étude de Morgan Stanley, les banques centrales se montrent prudentes et tentent d'opérer un "atterrissage en douceur". Même si l'inflation mondiale a atteint son plus haut niveau, la croissance doit ralentir pendant un certain temps, en particulier dans les marchés développés.
L'économie mondiale devrait croître moins rapidement en 2024, passant de 3% en 2023 à 2,8%. Les perspectives de croissance sont différentes pour les États-Unis, la zone euro, le Royaume-Uni et les marchés émergents comme la Chine et l'Inde. Cela s'explique par le fait que chaque région est confrontée à des problèmes et à des politiques différents.
Les perspectives de la Deutsche Bank ne sont pas bonnes. Elle prévoit une stagflation dans la zone euro et un léger déclin aux États-Unis. Elle souligne l'importance de l'intelligence artificielle (IA) pour la croissance économique future.
Les États-Unis pourraient connaître un léger ralentissement au premier semestre 2024, mais la zone euro restera proche de la stagnation jusqu'au milieu de l'année. L'économie mondiale devrait connaître une forte croissance grâce aux marchés émergents comme la Chine et l'Inde.
Dans une interview intéressante, Vito Sperduto et Michael Reid de RBC Capital Markets parlent de la solidité de l'économie américaine, avec une croissance de 5,2% au troisième trimestre 2023. Cependant, les problèmes des consommateurs et le ralentissement du marché de l'emploi pourraient ralentir la croissance. Ils évoquent également la manière dont la Réserve fédérale fixe les taux d'intérêt et dont les troubles politiques affectent les prix du pétrole et des denrées alimentaires, ce qui met en lumière la complexité des facteurs en jeu.
À l'approche de 2024, l'économie mondiale semble continuer à croître et à rester stable. L'économie se porte bien car l'inflation diminue, le marché de l'emploi se porte bien, la banque centrale prend des décisions intelligentes et les opportunités commerciales sont nombreuses.
Les investisseurs et les entreprises sont invités à utiliser ces tendances à leur avantage tout en gardant un œil sur les facteurs mondiaux et régionaux. L'année 2023 a ouvert la voie à une ère possible de croissance économique à long terme et de chance.
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