Il existe de nombreux moyens de lutter contre le changement climatique, mais ils nécessitent tous des investissements, notamment par le biais d'initiatives d'obligations climatiques. Les obligations vertes sont un moyen pour les entreprises privées et les agences gouvernementales d'obtenir de l'argent à dépenser dans des projets liés au climat et à l'environnement.
Altoo a créé le guide "Qu'est-ce que les obligations vertes ?" pour vous aider à mieux comprendre la nature des obligations vertes.
Investir dans l'environnement grâce aux obligations durables
Les "obligations vertes" sont des titres à revenu fixe utilisés pour financer des activités ou pour réduire ou prévenir les dommages environnementaux et climatiques ou améliorer l'efficacité énergétique. Les obligations vertes sont un levier important pour le financement de la transition écologique.
Il s'agit souvent de titres adossés à des actifs (qui ont un taux d'intérêt fixe et sont entièrement remboursables à l'échéance) ou d'obligations simples. Ces titres se distinguent des autres titres par l'utilisation spécifique des fonds pour des questions environnementales.
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De nombreuses obligations vertes ont été émises par des entreprises qui investissent dans le développement durable. Certaines d'entre elles sont directement liées à des projets environnementaux ou climatiques, d'autres financent des parties de plusieurs projets.
Le risque financier est basé sur la notation de crédit ou les instruments de dette de l'émetteur plutôt que sur le projet vert lui-même. Le marché est responsable de l'évaluation des obligations vertes, y compris des facteurs fondamentaux et techniques. L'attrait de l'émetteur d'obligations vertes dépend principalement de la transparence de son utilisation des fonds et non d'une éventuelle prime de rendement. Les émetteurs d'obligations vertes sont généralement des entreprises. Si elles sont émises par des États, elles sont généralement appelées "titres fédéraux verts".
Émergence et développement des titres verts
Les dix dernières années ont été marquées par un développement dynamique des obligations vertes. Après l'émission des premières obligations vertes par la Banque mondiale en 2007, le volume annuel des nouvelles obligations vertes a atteint environ 160 milliards de dollars américains en 2017. Bien que cela représente actuellement moins de trois pour cent du marché obligataire mondial, les prévisions annoncent un volume de nouvelles obligations vertes de 250 à 300 milliards de dollars américains en 2018 et jusqu'à mille milliards de dollars américains en 2020.
De nombreuses raisons expliquent la croissance rapide du marché des obligations vertes. L'une d'entre elles est l'attention croissante portée par les organisations internationales et les investisseurs au réchauffement climatique depuis la conférence sur le climat qui s'est tenue à Paris en 2015. Depuis lors, une croissance continue a été observée. Le pic mondial actuel des obligations vertes a été atteint en 2021 avec un montant de 582 milliards d'USD.
Les défis actuels du financement des projets durables
Il n'existe pas de définition uniforme du terme "vert". Diverses organisations travaillent à la normalisation afin de créer plus de transparence et de confiance dans ce domaine. Les Green Bond Principles (GBP) constituent une norme volontaire pour ces obligations.
Ils proposent des catégories et des recommandations pour l'utilisation des fonds qui peuvent être suivies, telles que "énergie renouvelable" ou "adaptation au changement climatique", ou "transport propre".
Chaque année, les émetteurs d'obligations vertes qui s'engagent dans les GBP doivent divulguer les projets dans lesquels le produit des obligations a été investi. Malgré ces tentatives de clarification de la définition du terme "vert", il est difficile d'avoir des certitudes tant que des définitions ou des lignes directrices juridiques n'auront pas été élaborées au niveau européen ou international.
Pour en savoir plus sur l'émission d'obligations, veuillez lire l'aperçu des obligations vertes en Allemagne, en France, en Italie et en Suisse.
