Une nouvelle injection de capitaux ouvre la voie à l'avenir de l'aéroport d'Heathrow

Le remaniement des parties prenantes

L'acquisition par le PIF d'une participation de 10% dans l'aéroport de Londres Heathrow intervient alors que l'espagnol Ferrovial, actionnaire de longue date, vend sa participation de 25%. En plus de la participation du PIF, la société de capital-investissement Ardian, basée à Paris, va acquérir une participation de 15% dans la société mère de Heathrow, FGP Topco. Ce remaniement de l'actionnariat reflète l'évolution de la dynamique de la propriété de l'aéroport et ouvre la voie à d'éventuels développements futurs.

La stratégie d'investissement du PIF

Le PIF, dont les actifs s'élèvent à plus de 700 milliards de livres sterling, s'est imposé comme une force majeure dans les investissements mondiaux. Dirigé par le prince héritier Mohammed bin Salman, le fonds fait partie d'un consortium qui a acquis l'unité de tours de Vodafone Group Plc en 2022. Avec pour objectif d'atteindre $2 trillions de dollars américains d'actifs d'ici 2030, le PIF cherche à devenir le plus grand fonds de richesse au monde. Cette prise de participation dans Heathrow s'inscrit dans la stratégie d'investissement mondiale du fonds et témoigne de son influence croissante dans le secteur de l'aviation.

L'aubaine de Ferrovial

Pour Ferrovial, la vente de sa participation dans l'aéroport de Londres Heathrow représente une manne importante. La transaction de $3,01 milliards de dollars américains est une agréable surprise pour le géant espagnol de l'infrastructure, qui avait auparavant évalué sa participation à zéro. Cette cession marque la fin de la participation de Ferrovial dans l'aéroport britannique, qui dure depuis près de deux décennies et qui a débuté avec l'acquisition d'une participation majoritaire dans BAA Plc pour un montant de 18,8 milliards de dollars en 2006.

Les défis financiers de Heathrow

L'aéroport d'Heathrow, comme beaucoup d'autres aéroports dans le monde, a été confronté à des difficultés financières ces dernières années. L'impact de la pandémie de grippe aviaire, conjugué à l'endettement important de l'aéroport, a entraîné des pertes et mis à rude épreuve ses opérations. Toutefois, grâce à la reprise du transport aérien et à l'augmentation constante du nombre de passagers, l'aéroport a réussi à réduire ses pertes. L'acquisition d'une participation par le PIF et Ardian permet d'injecter des capitaux frais dans Heathrow et ouvre des perspectives de croissance future.

Redevances d'atterrissage et défis réglementaires

L'aéroport d'Heathrow a également été confronté à des problèmes concernant les redevances d'atterrissage fixées par l'autorité britannique de l'aviation civile. Une décision récente de l'autorité de surveillance de la concurrence a entraîné une diminution des redevances d'atterrissage, ce qui a suscité le mécontentement de l'aéroport et des compagnies aériennes. Alors qu'Heathrow cherchait à augmenter les redevances pour financer les investissements dans les infrastructures, les transporteurs ont plaidé en faveur d'une baisse des redevances. Trouver le juste équilibre entre rentabilité et accessibilité financière reste un défi majeur pour l'aéroport.

Le trafic de passagers en hausse

L'aéroport d'Heathrow a enregistré un total de 79,1 millions de passagers en 2023, soit une augmentation significative par rapport à l'année précédente. Cette augmentation du trafic est un indicateur positif du rétablissement de l'aéroport après les défis posés par la pandémie mondiale. En 2024, l'aéroport prévoit une nouvelle augmentation de 2,9% du trafic de passagers, pour atteindre 81,4 millions de passagers.

Prévisions de recettes pour Heathrow

L'aéroport d'Heathrow a vu ses revenus augmenter de manière impressionnante de 26% pour atteindre $4,69 milliards de dollars américains d'ici 2023. Cette croissance est principalement attribuée à l'augmentation attendue du trafic de passagers. En 2023, les recettes aéronautiques ont diminué de 11% pour atteindre $2,78 milliards de dollars US en raison d'une réduction des tarifs par l'autorité britannique de l'aviation civile, mais les recettes aéronautiques globales restent importantes.

Les recettes non aéronautiques, qui comprennent les recettes provenant de sources telles que le commerce de détail, le stationnement et la publicité, ont augmenté de 4,5% pour atteindre $1,6 milliard en 2023. Cette croissance est due à plusieurs facteurs, notamment l'augmentation des dépenses des passagers et l'expansion des installations commerciales au sein de l'aéroport.

Attentes concernant une troisième piste

Les perspectives de croissance de Heathrow ont été entravées par l'absence de progrès concernant la construction d'une troisième piste. Alors que les aéroports de destinations populaires telles que la Turquie, le Qatar et Dubaï développent agressivement leurs activités, la capacité d'Heathrow reste limitée. L'incapacité à répondre à une demande accrue a entravé la compétitivité de l'aéroport et limité sa capacité à servir de plaque tournante mondiale. L'impact de l'acquisition du PIF sur les futurs plans d'expansion reste à déterminer. 

Perspectives d'avenir et opportunités

Malgré les défis auxquels il est confronté, l'aéroport d'Heathrow reste une porte d'entrée mondiale essentielle. Grâce à l'injection de capitaux frais provenant du PIF et d'Ardian, l'aéroport peut explorer les possibilités de croissance et de développement. Des améliorations des installations, telles que les programmes de sécurité aéroportuaire et les systèmes de bagages, sont attendues au cours des prochaines années. Toutefois, le succès de ces efforts dépendra de facteurs tels que le soutien réglementaire, la demande du marché et la résolution des débats en cours sur l'expansion.