Les principes de Charlie Munger sont un mélange de rationalité, de psychologie et de curiosité. Ils s'appliquent bien au-delà de l'investissement et à de nombreux aspects de la vie. Au cœur de la philosophie de Munger se trouve le scepticisme à l'égard de la recherche trop fréquente d'une recette facile pour une richesse instantanée. Son raisonnement se résume à quatre mots : préparation, discipline, patience et esprit de décision. Bien que chaque attribut soit louable en soi, Munger était célèbre pour sa conviction qu'une personne devait les posséder tous pour atteindre une masse critique dynamique permettant d'obtenir une cascade de résultats positifs.
Concentrez-vous sur votre domaine d'expertise et pensez par vous-même
L'approche de Munger en matière d'investissement repose sur sa conviction qu'il n'y a que quelques vraies bonnes opportunités. Il s'est donc efforcé de tirer parti de ces opportunités à un prix équitable.
Selon Munger, il est important de se concentrer sur les investissements dans des entreprises opérant dans des secteurs dont on connaît parfaitement l'environnement concurrentiel. Ce "cercle de compétence" ne peut être cultivé qu'après des années d'études et d'expérience pratique.
La clé pour identifier les bonnes opportunités d'investissement, selon Munger, est la réflexion indépendante. Abstenez-vous de suivre aveuglément la foule ; faites plutôt vos propres recherches et tirez vos propres conclusions. "Tout ce que je veux savoir, c'est où je vais me tromper", disait-il.
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Laisser fructifier l'argent et prévoir une marge de sécurité
Pour accumuler des richesses, Munger a adopté une stratégie consistant à faire de bons investissements dès le début et à laisser les rendements s'accumuler au fil du temps. Éviter de se laisser entraîner par les fluctuations à court terme du marché.
Munger aimait les entreprises dotées de "douves économiques", des avantages concurrentiels durables qui les protégeaient de leurs rivaux. Ces douves peuvent prendre de nombreuses formes, telles que des marques fortes, des effets de réseau ou des barrières réglementaires. Les entreprises dotées de telles "douves" sont plus susceptibles de générer des rendements élevés sur le capital à long terme.
Munger a toutefois reconnu que même les investisseurs les plus compétents sont susceptibles de commettre des erreurs. Il est donc essentiel d'intégrer une marge de sécurité dans les choix d'investissement. Cela implique généralement d'acquérir des actions avec une forte décote par rapport à leur valeur intrinsèque, ce qui garantit que la rentabilité persiste même si l'analyse s'avère incorrecte.
Soyez prêt à apprendre et concentrez-vous sur vos objectifs
Munger a appris tout au long de sa vie et a reconnu l'importance d'élargir continuellement ses connaissances et sa compréhension du monde. Cette pratique n'améliore pas seulement vos compétences en tant qu'investisseur, mais contribue également à votre développement personnel.
Reconnaître ce que l'on ne sait pas peut être très gratifiant. Cultivez la curiosité et efforcez-vous de devenir un peu plus sage chaque jour, par exemple en prenant l'habitude de lire. N'hésitez pas à diffuser vos connaissances ; l'une des choses les plus significatives qu'un être humain puisse faire est d'aider un autre être humain à en savoir plus.
Charlie Munger avait l'habitude de dire que vous pouvez contrôler votre caractère, votre éthique de travail et votre volonté d'apprendre. Les choses qui échappent à votre contrôle ne valent pas la peine de s'inquiéter. Ne vous laissez pas distraire de vos objectifs. Si vous respectez vos engagements, travaillez dur et continuez à apprendre, vous pouvez viser un objectif et finir par l'atteindre.
Enfin, ne fixez pas de normes arbitraires en matière de réussite des investissements ; visez simplement à battre la concurrence. Rappelez-vous l'anecdote classique des deux hommes dormant sous une tente et réveillés par un ours. L'un d'eux commença à lacer ses chaussures de course et l'autre lui demanda s'il pensait pouvoir semer l'ours. La réponse fut la suivante : "Je n'ai pas besoin d'être plus rapide que l'ours : "Je n'ai pas besoin d'être plus rapide que l'ours - je dois juste être plus rapide que toi !
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