Ces relations commerciales bilatérales, évaluées à 559 milliards de dollars en 2019, constituent un contexte critique dans lequel les HNWI et les UHNWI opèrent, en particulier lorsqu'ils diversifient leurs actifs à l'échelle internationale ou qu'ils s'engagent dans des investissements transfrontaliers. Le discours sur les relations commerciales sino-américaines tourne souvent autour des droits de douane, des déséquilibres commerciaux et, plus récemment, de la rhétorique du découplage économique.
Contexte historique des relations commerciales
Au fil des ans, les volumes d'échanges entre les deux pays ont grimpé en flèche, créant un réseau d'interdépendances économiques. En 2001, l'adhésion de la Chine à l'Organisation mondiale du commerce (OMC) a marqué une étape importante, propulsant les volumes d'échanges alors que le pays s'imposait comme une plaque tournante de l'industrie manufacturière mondiale. En 2018, le volume des échanges entre les États-Unis et la Chine a culminé à environ 737 milliards de dollars, reflétant les liens économiques profonds.
Toutefois, cette relation commerciale florissante n'a pas été exempte de conflits. Les discussions sur le traité bilatéral d'investissement entre les États-Unis et la Chine sont l'un des nombreux accords commerciaux qui visent à promouvoir un environnement favorable au commerce et aux investissements, mais des désaccords sur différents fronts les éclipsent souvent. Les droits de propriété intellectuelle, l'accès au marché et les pratiques commerciales déloyales sont des points de discorde récurrents.
Les différends commerciaux se sont transformés en une véritable guerre commerciale en 2018, avec les deux pays imposant des droits de douane sur leurs marchandises respectives, perturbant ainsi l'équilibre commercial établi. Cette période a été marquée par une série de négociations, qui ont abouti à la signature de l'accord de libre-échange entre l'Union européenne et l'Union européenne. L'accord commercial de "première phase" au début de l'année 2020, devait désamorcer les tensions et d'aborder certains problèmes de longue date.
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Déséquilibre commercial
Le déséquilibre commercial entre les États-Unis et la Chine est au cœur du discours économique et politique depuis des années. Les États-Unis ont toujours enregistré un déficit commercial avec la Chine. En 2018, ce déficit a atteint un sommet de 419 milliards de dollars, soulignant une disparité dans les échanges. Ce déséquilibre est principalement dû à la forte demande des États-Unis en produits manufacturés chinois, en raison de la production rentable de la Chine, et à l'appétit moins réciproque de la Chine pour les produits américains.
Le déficit a alimenté de nombreux débats et discussions politiques aux États-Unis. Il est souvent cité comme preuve de pratiques commerciales déloyales de la part de la Chine, telles que la manipulation présumée de la monnaie, le vol de propriété intellectuelle et les subventions d'État aux entreprises chinoises, qui seraient à l'origine d'un avantage concurrentiel déloyal sur la scène mondiale.
Sur le plan politique, le déséquilibre commercial a servi de point de ralliement pour plaider en faveur de politiques commerciales plus strictes à l'égard de la Chine, ce qui a abouti à l'adoption de l'accord de libre-échange entre l'Union européenne et la Chine. Lire sur la guerre commerciale initiée par l'administration Trump.L'imposition de droits de douane visait à remédier à ce déséquilibre, avec plus ou moins de succès. Le discours actuel sur le déséquilibre commercial continue de façonner les politiques commerciales sino-américaines, ce qui en fait un aspect crucial à surveiller pour les HNWI et UHNWI.
La guerre commerciale et les escalades tarifaires
Le début de la guerre commerciale sino-américaine en 2018 a marqué une escalade significative des tensions commerciales entre les deux plus grandes économies. Elle a commencé avec l'imposition par les États-Unis de droits de douane sur un large éventail de produits chinois, dans le but d'uniformiser les règles du jeu et d'obliger la Chine à résoudre les problèmes susmentionnés. À la suite de ces mesures initiales, les deux pays ont réciproquement imposé des droits de douane sur leurs exportations respectives. À leur apogée, les droits de douane couvraient des centaines de milliards de dollars de marchandises échangées entre les États-Unis et la Chine. Pour les HNWI et UHNWI, la guerre commerciale a posé de nouveaux défis et de nouvelles incertitudes, nécessitant une réévaluation des stratégies d'investissement, en particulier dans les secteurs touchés par les droits de douane et les tensions géopolitiques plus générales.
Interconnexion de la chaîne d'approvisionnement
Le lien commercial entre les États-Unis et la Chine n'est pas simplement une relation transactionnelle, mais une chaîne d'approvisionnement complexe et entrelacée qui s'étend au-delà des frontières. Les complexités de cette chaîne d'approvisionnement dépeignent un scénario dans lequel les perturbations d'une partie peuvent se répercuter sur l'ensemble de l'écosystème commercial mondial. Par exemple, la Chine, souvent qualifiée d'usine du monde, est un maillon essentiel des chaînes d'approvisionnement de nombreuses sociétés basées aux États-Unis, fournissant tout, des composants de base aux produits finis.
Les tensions commerciales, en particulier les escalades tarifaires, ont mis en évidence le lien entre les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Les entreprises ont dû faire face à une augmentation des coûts, des perturbations et des incertitudes, ce qui les a incitées à réévaluer les structures de leur chaîne d'approvisionnement. Les entreprises ont proposé et mis en œuvre un certain nombre de stratégies pour réduire les risques liés à la chaîne d'approvisionnement dans un contexte de tensions commerciales persistantes. Il s'agit, par exemple, de la diversification des sources d'approvisionnement et la réduction de la dépendance à l'égard d'un seul pays ou d'une seule région, puis le nearshoring ou le reshoring, qui consiste à produire plus près de chez soi ou dans des régions où les relations commerciales sont plus stables, et enfin l'investissement dans la technologie et l'utilisation de technologies de pointe comme la blockchain et l'intelligence artificielle pour améliorer la visibilité et la résilience de la chaîne d'approvisionnement.
Il est essentiel de comprendre la dynamique de l'interconnexion de la chaîne d'approvisionnement entre les États-Unis et la Chine et les stratégies employées pour atténuer les risques. Cela aide les UHNWI et les HNWI à décider où investir leur argent, même si les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis sont en constante évolution.
Une rivalité géopolitique plus large et ses conséquences
- Découplage économique : Le découplage entre les États-Unis et la Chine, en particulier dans les secteurs de haute technologie et les secteurs stratégiques, est considéré comme un facteur de changement, un risque géopolitique majeur pour 2023. Cela signifie que les gestionnaires de risques doivent suivre de près les efforts déployés pour démêler les chaînes d'approvisionnement importantes.
- Répercussions mondiales : Le déclenchement d'une véritable guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine peut provoquer des pertes économiques mondiales d'au moins 600 milliards de dollars et peut réduire le taux de croissance de l'économie mondiale de plusieurs points de pourcentage.
- Impact sur le PIB mondial : Les nouveaux droits de douane annoncés dans le cadre de la guerre commerciale devraient soustraire environ 0,3 % du PIB mondial à court terme, dont la moitié découle des effets négatifs sur la confiance des entreprises et des marchés.
Effets des tensions commerciales sino-américaines
- Perturbations dans les chaînes d'approvisionnement : La guerre commerciale a entraîné une réaffectation des produits et des services à l'échelle mondiale, une perte d'exportation de 25 % pour la Chine sur le marché américain pour les produits soumis à des droits de douane au cours du seul premier semestre 2019, ce qui affectera les marchés et les économies mondiales.
- Impact sur l'environnement : Une étude a montré que l'arrêt des échanges entre les États-Unis et la Chine et la réaffectation des produits et des services au niveau mondial qui en résulterait pourraient augmenter les émissions mondiales de 0,3 % à 1,8 %.. Cela est dû au démantèlement des chaînes d'approvisionnement mondiales, en particulier dans les secteurs des semi-conducteurs et de la technologie, qui sont des sources importantes d'émissions de carbone.
- Technologie et chaînes d'approvisionnement en énergie propre : Les tensions commerciales ont notamment eu un impact sur les chaînes d'approvisionnement des composants essentiels utilisés dans les technologies climatiques, telles que la chaîne d'approvisionnement solaire et la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques (VE). C'est le cas notamment de la chaîne d'approvisionnement solaire et de la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques, La Chine, qui fabrique 80 % des cellules solaires et des panneaux solaires assemblés.La Chine est un acteur clé de la chaîne d'approvisionnement mondiale en énergie propre. Les restrictions et les droits de douane liés au travail forcé ont un impact sur les fournisseurs chinois de l'industrie solaire américaine. En outre, la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques est gravement affectée par les tensions commerciales, car la Chine détient une part importante de la capacité mondiale de raffinage du lithium de qualité batterie.
- Scénario potentiel de guerre froide : Selon le Forum économique mondial, les tensions ont été comparées à un scénario de guerre froide potentielle, avec des conséquences mondiales qui pourraient être plus graves en raison de la montée en puissance économique de la Chine par opposition au déclin de la puissance de l'Union soviétique pendant la première guerre froide.
