Quels sont les facteurs à l'origine du boom ?
Plusieurs facteurs ont contribué au succès des marchés boursiers du CCG. L'un d'entre eux est la résistance relative et l'immunité aux événements géopolitiques mondiaux. La stabilité de la région et ses solides fondamentaux économiques ont attiré des flux indiciels passifs et augmenté les pondérations des compilateurs d'indices en faveur des bourses du CCG. Cela a encore renforcé la confiance des investisseurs et stimulé l'activité des introductions en bourse.
Les Émirats Arabes Unis (EAU) ont été à l'avant-garde des réformes des marchés de capitaux, qui ont eu un impact positif sur les marchés financiers de Dubaï (DFM) et la bourse des valeurs mobilières d'Abou Dhabi (ADX). Ces réformes ont non seulement permis d'augmenter le nombre de cotations, mais aussi de rehausser le profil international de ces marchés. Il en est résulté une amélioration de la liquidité et un intérêt accru de la part des investisseurs nationaux et internationaux.
L'augmentation du poids de la région dans l'indice MSCI Emerging Markets constitue un autre facteur contribuant à la hausse des marchés boursiers du CCG. Au fil des ans, le poids du CCG dans l'indice est passé de 1,6% en 2016 à 7,7% en 2022. Cette augmentation est le résultat de diverses réformes du marché des capitaux, notamment les introductions en bourse, les privatisations et le relèvement des limites de propriété étrangère. L'importance croissante du CCG dans les indices internationaux a renforcé la confiance des investisseurs et attiré davantage de capitaux dans la région.
Histoires de réussite dans le CCG
Les marchés boursiers du CCG ont connu une vague d'introductions en bourse réussies, certaines entreprises ayant enregistré des gains significatifs lors de leur entrée en bourse. Par exemple, l'unité de logistique maritime du groupe ADNOC a vu le prix de son action grimper de plus de 50% lors de sa première journée de cotation à Abu Dhabi. La demande massive des investisseurs pour l'introduction en bourse d'ADNOC témoigne de la confiance et de l'appétit pour les introductions en bourse dans le CCG.
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Le marché des Émirats Arabes Unis, en particulier, a été un point chaud pour l'activité d'introduction en bourse. Au premier trimestre 2023, les EAU ont représenté plus de 90% du produit des introductions en bourse du CCG, levant $3 milliards en deux introductions. Parallèlement, l'Arabie saoudite a dominé en termes de volume, avec des entreprises comme Jamjoom Pharma et First Milling Company qui ont suscité l'intérêt d'un grand nombre d'investisseurs.
D'autres pays du GCC ont également connu une activité d'introduction en bourse notable. La bourse d'Oman, Muscat Stock Exchange, a connu sa plus importante cotation depuis 2010 avec l'introduction en bourse d'Abraj Energy Services pour un montant de $244 millions d'euros. Le Qatar a également mis en œuvre des initiatives visant à soutenir les émissions d'IPO, telles que son programme de teneur de marché, et prévoit d'augmenter les cotations et d'introduire davantage de fonds négociés en bourse et de produits dérivés.
Le moteur de la croissance dans le GCC
Le climat favorable aux émissions d'IPO dans le CCG devrait se poursuivre à moyen terme. Les réformes du marché des capitaux, telles que celles mises en œuvre au Qatar, commencent à porter leurs fruits et à stimuler l'activité de cotation. Les perspectives d'introduction en bourse dans l'ensemble de la région MENA restent positives, de nombreuses transactions devant être converties au cours des 12 à 24 prochains mois.
Pour encourager davantage les introductions en bourse, les bourses de la région ont mis en œuvre diverses initiatives. Abu Dhabi et Dubaï, par exemple, ont créé des fonds d'introduction en bourse et réduit les commissions de négociation afin d'améliorer la liquidité du marché et d'attirer davantage de cotations nationales. Ces efforts, combinés à la forte position économique du CCG et à son rayonnement sur le marché, continueront à susciter l'intérêt des investisseurs internationaux.
