l'enquête mondiale 2025 de BlackRock sur les bureaux familiaux rapporte que 68% des family offices sont en “mode gestion du risque”, augmentant activement leur diversification. Pourtant, le rapport mondial d'UBS sur les Family Offices 2025 révèle 38% qu'il est difficile de trouver la bonne stratégie de compensation des risques.
Qu'est-ce qui se cache derrière cette difficulté ? A première vue, il s'agit d'une question de ressources humaines. Le rapport 2025 de Goldman Sachs sur les investissements des bureaux familiaux (Family Office Investment Insights Report) . Les équipes d'investissement fondées comptent généralement moins de cinq personnes. Ces équipes sont confrontées à la même complexité des risques que les grandes institutions - concentration, corrélation, liquidité, exposition aux contreparties - mais ne disposent pas de départements de professionnels dédiés pour les soutenir.
Toutefois, si l'on regarde plus en profondeur, le fossé se situe au niveau de la systématisation. Avec l'infrastructure adéquate, des équipes allégées peuvent assurer une surveillance des risques de niveau institutionnel sans avoir besoin d'effectifs à l'échelle de l'institution. Toutefois, une bonne infrastructure n'est pas une meilleure feuille de calcul. Les family offices le savent bien : Le Rapport 2025 de RBC et Campden Wealth sur les bureaux familiaux en Amérique du Nord identifie la combinaison des processus manuels et de la dépendance à l'égard des feuilles de calcul comme la principale préoccupation opérationnelle. Elles ont besoin d'un suivi continu et automatisé qui permette de détecter les problèmes dès qu'ils apparaissent, plutôt que des semaines après qu'ils se soient matérialisés.
Les avantages de la surveillance continue
La plateforme Aladdin Risk de BlackRock surveille quotidiennement plus de 2 000 facteurs de risque, des taux d'intérêt aux devises. Aperçu des portefeuilles d'IA de MSCI permet de détecter les anomalies et de surveiller les limites des portefeuilles pour une surveillance proactive, en fournissant des informations spécifiques aux portefeuilles avant le début de la journée de travail.
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Ces systèmes représentent un changement fondamental, passant d'un examen mensuel des risques à une surveillance quotidienne des risques. Les examens mensuels permettent de savoir ce qui s'est passé. La surveillance continue permet d'appréhender ce qui se passe. Lorsqu'un portefeuille dépasse les limites de concentration (par exemple, l'exposition aux actions d'un seul secteur qui passe de 18% à 23% en trois semaines), des alertes automatiques informent immédiatement les gestionnaires de portefeuille. Les rapports mensuels découvrent la violation après coup. La surveillance continue permet d'éviter qu'elle ne persiste.
Les paramètres que les institutions suivent automatiquement comprennent la concentration à travers de multiples dimensions (secteur, géographie, positions à nom unique), les changements de corrélation entre les classes d'actifs, et les contraintes de liquidité qui pourraient limiter la capacité à faire face aux obligations.
Échelle, vitesse et systématisation
Traditionnellement, les family offices sont confrontés à un arbitrage en matière de gestion des risques : profondeur ou fréquence.
Avec un effectif limité, il est possible de réaliser des analyses de risque manuelles mensuelles approfondies. Mais il faut tenir compte de l'évolution des ressources : une équipe d'investissement de cinq personnes qui consacre deux jours par mois à l'analyse complète des risques consacre environ 5% de sa capacité totale à l'examen des risques.
La surveillance automatisée des risques n'élimine pas ce travail, elle le redistribue. La technologie se charge de la compilation des données et du suivi des seuils. Le personnel chargé des investissements se concentre sur les réponses stratégiques à apporter lorsque des alertes sont déclenchées.
Cette attention est particulièrement importante sur des marchés volatils. Le rapport 2025 d'UBS identifie les guerres commerciales mondiales et les conflits géopolitiques majeurs comme les plus grands risques d'investissement auxquels les family offices sont confrontés. La même étude révèle que 29% citent l'imprévisibilité des actifs de sécurité en raison de corrélations instables. Lorsque les corrélations changent de manière inattendue (par exemple, lorsque des actifs traditionnellement non corrélés commencent à évoluer en tandem en cas de tensions sur le marché), les examens mensuels découvrent les problèmes trop tard. Le portefeuille a déjà subi la rupture de corrélation. La surveillance continue permet de détecter les changements de corrélation dès qu'ils se produisent.
Favoriser les pratiques institutionnelles à l'échelle du Family Office
Une technologie conçue à cet effet permet aux family offices de bénéficier de capacités institutionnelles de suivi des risques. Cette technologie n'est pas conçue pour reproduire toutes les caractéristiques des systèmes conçus pour les plus grands gestionnaires d'actifs du monde. Elle est conçue pour offrir les capacités essentielles qui comptent le plus :
- Suivi en temps réel des paramètres de concentration, de corrélation et de liquidité sans mise à jour manuelle des feuilles de calcul ;
- Des alertes basées sur des seuils qui notifient les équipes lorsque les portefeuilles dépassent les limites définies par l'utilisateur ;
- des tableaux de bord visuels qui rendent les données complexes sur les risques accessibles aux professionnels qui n'ont pas de connaissances quantitatives ; et
- Accès mobile permettant de superviser le portefeuille depuis n'importe où.
L'effet de multiplication des ressources est considérable. Une équipe de cinq personnes dotée d'une surveillance automatisée peut couvrir la surface de risque qui nécessitait auparavant des groupes de risque dédiés trois fois plus importants. Le personnel chargé des investissements est libéré de la compilation des données et peut se concentrer sur les décisions stratégiques.
Les incontournables de la surveillance continue
01 Le Portefeuille consolidé automatiquement est le fondement de capacités d'alerte précises. Il n'est pas pratique de surveiller les risques à partir de vues fragmentées impliquant des feuilles de calcul distinctes pour différents dépositaires, un suivi manuel des investissements privés et des enregistrements déconnectés des avoirs immobiliers.
02 Les seuils personnalisables sont importants car la tolérance au risque varie considérablement d'une famille à l'autre. Un family office peut fixer des limites de concentration sectorielle à 15%, un autre à 25%. Les seuils d'exposition aux devises dépendent de la devise de base, des habitudes de dépenses et de la philosophie de couverture. Les paramètres de concentration géographique reflètent les points de vue sur le risque régional. Les systèmes de suivi efficaces tiennent compte de ces différences plutôt que d'imposer des limites standardisées.
03 Une intégration dans les flux de travail existants est essentielle pour éviter de créer une charge administrative supplémentaire. Les alertes envoyées par notification mobile ou par courrier électronique permettent une prise de conscience immédiate sans nécessiter une surveillance constante de la plateforme. Les tableaux de bord accessibles à partir de tablettes ou de téléphones signifient que la surveillance des risques ne dépend pas de la présence à un bureau. La documentation de l'historique des alertes et des réponses apportées crée une mémoire institutionnelle et la visibilité nécessaire pour évaluer l'efficacité. Par exemple, lorsqu'un portefeuille met en place une couverture de change ou ajoute un investissement alternatif censé apporter de la diversification, le suivi automatisé révèle si les corrélations se comportent comme prévu.
De l'examen périodique à la protection continue
La Plateforme Altoo Wealth consolide les données des portefeuilles à travers les dépositaires et les types d'actifs, créant ainsi la base d'un suivi complet des risques. Des alertes automatiques sont émises lorsque les allocations dépassent les seuils définis par la famille pour la concentration sectorielle, l'exposition géographique, le risque de change ou les paramètres de la classe d'actifs. Des tableaux de bord visuels rendent les mesures de risque accessibles sans nécessiter d'expertise quantitative. L'infrastructure hébergée exclusivement en Suisse garantit la sécurité des données consolidées sensibles qui sous-tendent l'analyse des risques. Le résultat : une visibilité des risques de niveau institutionnel avec une mise en œuvre adaptée au family office.
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