Turbulences politiques et signaux du marché
Les chiffres du premier trimestre 2025 reflètent l'état d'esprit qui règne aux États-Unis. Les fonds durables mondiaux ont enregistré des sorties nettes de $8,6 milliards de dollars, dont $6,1 milliards de dollars pour les seuls fonds américains (Reuters, 2025). Il s'agit du dixième trimestre consécutif de baisse en Amérique. La même tendance est visible sur le marché obligataire. L'émission d'obligations vertes aux États-Unis est tombée à 24,4 milliards de dollars en mai 2025, contre 43,3 milliards de dollars à la même période de l'année précédente (Financial Times, 2025).
Ces tendances montrent comment les mouvements politiques peuvent influencer le comportement des investisseurs à court terme. Les gouvernements des États républicains ont intenté des actions en justice contre les fonds labellisés ESG et ont limité les allocations de pension à ces fonds. Les gestionnaires de fonds ont évité les produits ESG en les renommant ou en y mettant fin par crainte de poursuites judiciaires. Au niveau des entreprises, celles-ci poursuivent discrètement leurs travaux en matière de développement durable, une pratique connue sous le nom de "greenhushing". HSBC et Bayer, par exemple, ont maintenu leurs objectifs de réduction nette à zéro tout en atténuant l'utilisation de la rhétorique ESG (Financial Times, 2025).
Les marchés s'orientent dans une autre direction
Alors que la politique fait la une des journaux, les marchés suivent les rendements. L'énergie propre est aujourd'hui une industrie à part entière. Pendant le premier mandat de Trump, les incitations fédérales en faveur des énergies renouvelables se sont affaiblies, mais les installations solaires américaines ont tout de même augmenté de 50 % entre 2016 et 2020, grâce à la baisse des coûts technologiques et aux subventions accordées au niveau des États (MarketWatch, 2025).
Au niveau mondial, l'Agence internationale de l'énergie (2024) indique que les investissements dans les énergies propres ont presque doublé par rapport aux investissements dans les combustibles fossiles en 2024. Environ 1 000 milliards de dollars US ont été investis dans les énergies renouvelables, les batteries et la modernisation des réseaux, contre 1 000 milliards de dollars US pour les hydrocarbures. Pour la première fois, l'investissement total dans l'énergie a dépassé les 1 000 milliards de dollars. Il est difficile d'inverser cette tendance. Quels que soient les responsables politiques.
Améliorez votre gestion de patrimoine avec gestion d'actifs simplifiée. Aperçu de la plateforme Altoo
Les données relatives à la performance viennent étayer ces arguments. Un montant notionnel de $100 investi dans un fonds d'actions durables fin 2018 vaut aujourd'hui $136 USD, contre $131 USD dans un portefeuille conventionnel (Rothschild & Co, 2025). Début 2025, les fonds durables à grande capitalisation ont augmenté de 2,09 %, tandis que l'indice MSCI ACWI a baissé de 1,58 %.
Pourquoi les family offices se distinguent-ils ?
Les family offices sont structurés différemment des gestionnaires d'actifs ou des fonds de pension. Ils gèrent généralement le patrimoine d'une famille, souvent sur plusieurs générations. Ils ne sont pas soumis aux cycles de reporting trimestriels ou à la pression des actionnaires. Au contraire, ils sont conçus pour préserver et faire fructifier le patrimoine pendant des décennies, voire des siècles.
Cette indépendance structurelle modifie l'horizon d'investissement. Le capital patient permet aux family offices de détenir des actifs illiquides tels que le capital-investissement dans les énergies renouvelables, l'agriculture durable ou les projets carbone basés sur la nature. Ils peuvent surmonter les fluctuations politiques ou du marché, car leur mandat n'est pas le profit à court terme, mais la continuité à long terme.
Les Rapport mondial sur les family offices (2024) met en évidence cette dynamique. Près de la moitié des family offices citent le changement climatique parmi leurs cinq principaux risques, au même titre que l'instabilité géopolitique. L'étude d'UBS sur les Family Office Quarterly (2025) va plus loin, notant que 80 % des bureaux coordonnent désormais des sociétés d'exploitation avec des portefeuilles de patrimoine. Cette intégration signifie que les engagements en matière de développement durable s'appliquent souvent non seulement aux investissements, mais aussi aux entreprises détenues par les familles.
Gouvernance et responsabilité fiduciaire
La gouvernance joue également un rôle essentiel. Les Nations unies Principes pour l'investissement responsable affirment que le fait d'ignorer l'ESG peut équivaloir à une violation de l'obligation fiduciaire (PRI, 2006). Les travaux universitaires vont dans le même sens. Oprean-Stan (2025) propose un modèle de "valeur économique durable" pour quantifier la manière dont l'intégration de l'ESG renforce la performance des entreprises. Pour les family offices, ces cadres fournissent un soutien intellectuel aux pratiques qui s'alignent déjà sur leur réputation et leurs objectifs patrimoniaux.
Des allocations équilibrées, pas des engagements aveugles
Il serait erroné de suggérer que les family offices canalisent tous leurs actifs vers les technologies vertes. Les données d'UBS montrent que les portefeuilles ont été rééquilibrés en 2024. La part des titres à revenu fixe des marchés développés a atteint son niveau le plus élevé en cinq ans, les familles recherchant la stabilité en période de volatilité des marchés. Les allocations régionales restent également diversifiées : 50 % en Amérique du Nord, 27 % en Europe occidentale et 17 % en Asie-Pacifique. L'ESG s'inscrit dans ce contexte plus large. Il ne s'agit pas d'un transfert de masse, mais d'une composante de l'investissement diversifié.
L'ampleur de la finance durable
La dynamique de la finance durable mondiale est favorable au long terme. Le marché chinois des obligations vertes a atteint $489 milliards de dollars US à la fin de 2022, ce qui en fait le plus grand marché national après l'Europe (Wikipedia, 2025). L'Agence internationale pour les énergies renouvelables (2023) indique que 200 milliards de dollars US ont été investis dans les infrastructures d'énergies renouvelables en 2023, soit une augmentation de 75 % par rapport à l'année précédente. par rapport à l'année précédente. Les technologies propres ont reçu 1,9 billion de dollars US sur les 1,4 billion de dollars US d'énergie investie dans le monde au cours de l'année. Il ne s'agit pas de flux marginaux. Ils montrent que la finance durable fait désormais partie de l'architecture financière mondiale, même si les discours politiques oscillent. La Suisse est un exemple de cette dynamique mondiale. Zurich et Genève se classent parmi les meilleurs centres de gestion de fortune durable et le pays s'est engagé à adopter une stratégie de zéro émission nette d'ici à 2050. Les family offices suisses ont donné le ton en accueillant les cadres ESG et en bénéficiant des exigences plus strictes de l'Europe en matière de divulgation et d'harmonisation avec les taxonomies mondiales. Au niveau mondial, l'Europe représente la grande majorité des actifs ESG, tandis que l'Asie, et en particulier Singapour et Hong Kong, se développe rapidement. Partout dans le monde, les family officers naviguent donc non seulement dans les opportunités financières, mais aussi dans un paysage réglementaire qui exige de plus en plus la production de rapports crédibles sur le développement durable.
Le défi de la gouvernance pour les family offices
Si la conviction est forte, l'exécution est complexe. Les actifs ESG transcendent les classes d'actifs et les juridictions. La mesure des rendements financiers et de l'impact environnemental ou social nécessite des données consolidées et des rapports cohérents. C'est là qu'interviennent les plateformes numériques. Ils regroupent des données multi-banques et multi-actifs dans une interface unique et sécurisée, permettant aux family offices de surveiller les expositions, de suivre tous les engagements pertinents et de rendre des comptes de manière transparente. Pour les familles fortunées, la clarté n'est pas seulement une commodité opérationnelle, c'est le fondement de la gouvernance. La capacité de Platform à combiner transparence, gouvernance et reporting répond directement aux défis auxquels sont confrontés les family officers lorsqu'ils intègrent l'ESG dans des stratégies patrimoniales à long terme.
L'héritage, pas la mode
Pour les family offices, l'ESG n'est pas une tendance à abandonner lorsque les politiques changent. Il s'agit d'un cadre de gestion des risques, d'une composante de l'obligation fiduciaire et d'un moyen d'aligner la richesse et les valeurs entre les générations. Les cycles politiques peuvent perturber le sentiment, mais ils ne peuvent pas annuler les moteurs structurels de l'économie des technologies propres, les données de performance des investisseurs ou les attentes fiduciaires.
En ce sens, l'ESG n'est pas seulement une question de risque et de rendement à court terme. C'est une question d'héritage. L'architecture des family offices (horizons à long terme, cadres de gouvernance et flexibilité du capital) en fait des leaders naturels de l'intégration de la durabilité dans la gestion de patrimoine.
Pour les chargés de famille, l'intérêt est d'anticiper les changements. Les cycles politiques peuvent compliquer les flux de fonds, mais les family offices qui ont des horizons à long terme ne peuvent pas se permettre d'ignorer l'ESG. Il ne s'agit pas seulement d'investir, mais aussi de mesurer, de gouverner et de rendre compte clairement - en veillant à ce que les stratégies de durabilité ne restent pas au stade de la rhétorique, mais qu'elles soient intégrées dans la pratique. Les plateformes telles qu'Altoo fournissent aux dirigeants les outils nécessaires pour apporter cette clarté et garantir l'héritage de la famille.
De la question à l'action : L'aide-mémoire du délégué à la famille
| Qu'est-ce qui vous préoccupe ? | Pourquoi c'est important | Mouvement pratique |
|---|---|---|
| "L'ESG a-t-il une incidence sur mon travail quotidien ? | Les rapports ESG concernent toutes les banques, tous les dépositaires et toutes les catégories d'actifs. Sans surveillance, les angles morts se multiplient. | Utilisez des outils qui consolident les données, afin de pouvoir suivre l'ESG de manière transparente et d'informer les mandants en toute confiance. |
| "Comment évaluer l'ESG lorsque des images brouillent le tableau ? | Données sur les performances : les fonds durables ont surpassé leurs pairs sur cinq ans et même au début de l'année 2025. | S'appuyer sur des données probantes et non sur des sentiments. Comparer les portefeuilles à des indices pour guider les décisions. |
| "Qu'est-ce qui compte le plus : la politique ou l'héritage ? | L'Europe détient 85% d'actifs ESG, la Suisse est une plaque tournante de la richesse durable et l'Asie se développe rapidement. | Inscrire l'ESG dans le cadre d'une planification à long terme de l'héritage. Les cycles politiques sont du bruit ; les horizons intergénérationnels sont le signal. |
Chez Altoo AG , nous sommes un fournisseur de gestion de patrimoine numérique conçu pour les family offices. Bien que nous n'offrions pas de conseils en matière d'investissement, nous vous aidons à rester informé des tendances qui façonnent vos opérations : de l'intégration ESG à l'évolution des exigences en matière de gouvernance.
Pour en savoir plus sur la manière dont les family offices abordent l'avenir avec détermination et précision, téléchargez notre livre électronique gratuit : L'art de la réussite d'un Family Office.
