Was ist ein Trust?
Dieses Rechtsinstitut hat seinen Ursprung im 12. oder 13. Jahrhundert. Jahrhundert. Englische Ritter, die an Kreuzzügen teilnahmen, ernannten damals Verwalter für ihre Ländereien. Aktuell hat ein Trust keine eigene Rechtspersönlichkeit, sondern begründet ein Rechtsverhältnis zwischen mehreren Parteien.
Der Trustgründer überträgt sein Vermögen zu Lebzeiten oder im Falle seines Todes auf einen Treuhänder. Der Treuhänder wird damit zum Verwalter und Eigentümer des Vermögens. Es handelt sich jedoch nicht um persönliches Vermögen, sondern um Sondervermögen.
Was ist eine Stiftung?
Nach den Vorgaben des Stifters sind Stiftungen eigenständige juristische Personen. Jegliches Vermögen, das der Stifter einer Stiftung übergibt, geht in das Eigentum der Stiftung über und wird gemäß einer Satzung und einem Regelwerk verwaltet. Eine Stiftung muss, genau wie ein Trust, klar definierte Ziele haben, und diese Ziele können sich auf wohltätige Spenden oder auf etwas ganz anderes beziehen. Der Stifter einer Stiftung kann sich dafür entscheiden, bestimmte Befugnisse zu behalten, z. B. die Fähigkeit, Investitionen zu verwalten oder Ausschüttungen vorzunehmen, obwohl es keine wirtschaftlichen Eigentümer gibt, die mit der Stiftung verbunden sind. Treuhandurkunden können auch vorbehaltene Befugnisse enthalten, aber die Art dieser Befugnisse und das Ausmaß, in dem sie ausgeübt werden, können sehr unterschiedlich sein.
Rechtliche Aspekte
Trusts haben sich als geeignetere Option für Familien erwiesen, die in Common-Law-Ländern wie dem Vereinigten Königreich ansässig sind. In diesen Ländern sind die Steuervorschriften in der Regel entgegenkommender gegenüber Trusts, sodass Familien von deren Vorteilen profitieren können. Überdies bietet das Vorhandensein einer gut etablierten Rechtsprechung eine verlässliche Grundlage für Familien, auf die sie sich bei der Nutzung von Trusts verlassen können.
Eine Stiftung wird gemeinhin als eine Mischung aus einem Trust und einem Unternehmen bezeichnet. Ähnlich wie ein Stiftungsrat, der eine Stiftung beaufsichtigt, übernimmt der Vorstand eines Unternehmens die entscheidende Verantwortung für die Überwachung und Verwaltung der verschiedenen Aktivitäten der Organisation. Eine auffällige Parallele ist, dass sowohl Unternehmen als auch Stiftungen eine entscheidende Gemeinsamkeit in Form einer eigenen Rechtspersönlichkeit aufweisen. Dies bedeutet, dass beide Rechtsformen einen physischen eingetragenen Sitz haben müssen, was ihre Ähnlichkeit noch verstärkt. In zivilrechtlichen Rechtsordnungen wird häufig eine Stiftung einer Treuhandgesellschaft vorgezogen, da die Unternehmensstruktur klarer und verständlicher ist. Dies ist ein zusätzlicher Grund für eine solche Wahl.
Bei der Bestimmung der am besten geeigneten Struktur für Nachfolge, Vermögensplanung und Philanthropie ist es von entscheidender Bedeutung, die individuellen Umstände jeder Familie sorgfältig zu bewerten. Bei dieser Bewertung sollten verschiedene Faktoren berücksichtigt werden, darunter rechtliche und steuerliche Vorschriften, kulturelle Gepflogenheiten und praktische Auswirkungen, die mit dem Aufenthalt in einem bestimmten Land verbunden sind.
Wenn man diese Elemente berücksichtigt, kann man eine fundierte Entscheidung über den optimalen Ansatz für die eigene Familiensituation treffen.
Vermögensverwaltung
Viele Stiftungen und Trusts entscheiden sich für ein professionelles Vermögensverwaltungsmanagement, weil es ihre tägliche Arbeit effektiver und effizienter macht.
Für diese Entscheidung gibt es drei wesentliche Gründe: (1) Zeitliche Entlastung durch Auslagerung von arbeitsintensiven Prozessen, (2) Reduzierung des Haftungsrisikos durch Vereinbarung verbindlicher und transparenter Anlagerichtlinien und (3) die Expertise professioneller Vermögensverwalter und deren Erfahrung mit der Verwaltung zahlreicher Stiftungsvermögen
Forschungsexperten aus diesem Bereich konstatieren, dass das Vermögen dieser Einrichtungen so verwaltet werden muss, dass sie ihren Auftrag so effizient wie möglich erfüllen können. Was auf den ersten Blick einfach erscheint, ist in der Praxis mitunter recht schwierig umzusetzen.
Aufgrund der tiefgreifenden Veränderungen, die auf den Finanzmärkten stattgefunden haben, sind viele der Annahmen, die bei der Gründung einer Stiftung oder eines Trusts gemacht wurden, nicht mehr gültig. Die Ausschüttungen, die Stiftungen und Trusts vornehmen, sind dagegen ein wesentlicher Teil des Beitrags, den sie für die Gesellschaft leisten.
Die konsequente Aufrechterhaltung der Rendite ist die Aufgabe kompetenter Stiftungsmanager. Nicht nur für die Zahlung ihrer regelmäßigen Ausschüttungen, sondern auch für die Finanzierung wohltätiger Initiativen, die in erster Linie Stiftungen zugute kommen.
Die meisten Menschen, die wohltätige Ziele verfolgen, wollen auch ihr Vermögen behalten, sodass sie etwa drei Prozent ihres bestehenden Einkommens pro Jahr benötigen, um diese Ziele zu erreichen. In diesem stürmischen Jahr für Aktien und angesichts steigender Zinssätze wird dies eine Herausforderung darstellen, die für die Verwalter besonders schwer zu bewältigen ist.
Auch wird es konstatiert, dass die meisten Vermögensverwalter nicht sensibel genug für die Bedürfnisse ihrer Stiftungskunden sind und Ideen "von der Stange" bieten. Angesichts des gegenwärtigen Klimas, steigender Inflation und der Befürchtung einer Rezession müssten die Stiftungsmanager jedoch in enger Zusammenarbeit mit den Kunden die Portfolios ändern, um zu gewährleisten, dass die wesentlichen Ausschüttungen nicht gefährdet werden. Die Anforderungen an ein solides Finanzmanagement sind gestiegen, und in vielen Fällen wird Druck auf die Rendite ausgeübt.
Unabhängig davon, aus welchen Gründen sie gegründet wurden, haben Stiftungen und Trusts in der heutigen Welt anspruchsvolle Verpflichtungen in den Bereichen Vermögensverwaltung und Governance.
Die ständig zunehmende Komplexität und Regulierung der Finanzmärkte wirkt sich auf Stiftungen und Trusts genauso aus wie auf andere Arten von Anlegern, sodass auch diese Einrichtungen mit sich ständig ändernden Vorschriften umgehen müssen. Dies erfordert die Aufrechterhaltung eines ständigen Gleichgewichts zwischen Ausgaben, potenziellen Erträgen und verantwortungsvoller Unternehmensführung.
