Die meisten Family Offices glauben, sie würden die nächste Generation vorbereiten. Die Beweise deuten darauf hin, dass sie etwas wesentlich Bescheideneres tun: Sie beziehen die Erben in die Unternehmensführung ein, ohne sie darauf vorzubereiten, sich daran zu beteiligen. Die Unterscheidung ist wichtig, denn Präsenz und Vorbereitung sind nicht dasselbe, und in der Lücke dazwischen kumuliert das Nachfolgerisiko.
Family Offices nehmen die Messung der Anlageperformance ernst. Von Benchmarks bis hin zur Gebührenverfolgung ist die Infrastruktur für die Investitionsmessung kontinuierlich, detailliert und zunehmend automatisiert. Wenden Sie dieselbe Frage auf die Unternehmensführung an - wie effektiv ist Ihr Vorstand, Ihr Familienrat, Ihre Aufsichtsfunktion? - und die Antwort ist eine andere. Die Strukturen mögen vorhanden sein, aber die Messung ist es oft nicht.
Die meisten Family Offices planen das Investitionsrisiko, das operative Risiko und das Nachfolgerisiko. Nur wenige planen formell für das Risiko, das ihnen am nächsten liegt: Familienkonflikte. Er ist ein nahezu universelles Merkmal von Mehrgenerationenvermögen, und dennoch gehören die Governance-Mechanismen zu den seltensten in der Family-Office-Praxis, um ihn anzugehen. Die wohlhabenden Familien, die am besten mit Konflikten umgehen können, haben in der Regel Bedingungen geschaffen, die es unwahrscheinlicher machen, dass es überhaupt zu Streitigkeiten kommt.
Seit Jahrhunderten verlassen sich sehr wohlhabende Familien bei der Verwaltung ihrer finanziellen Angelegenheiten auf spezielle Teams. Die Methoden, der Handlungsspielraum und die Komplexität dieser Teams haben sich als Reaktion auf die wirtschaftlichen Veränderungen, den technologischen Fortschritt und die sich entwickelnden globalen Möglichkeiten erheblich weiterentwickelt. Durch die Untersuchung dieser Veränderungen können wir wertvolle Lehren für Vermögensinhaber ziehen, die in der heutigen Zeit Family Offices aufbauen.
Die meisten Family Offices verfügen über Governance-Rahmenwerke. Das Problem ist, dass die meisten dieser Rahmenwerke nicht viel bewirken. Die Einführung von Governance ist nicht das Problem. Die Aktivierung der Governance ist es.
Die großen, börsennotierten Unternehmen in den meisten Family-Office-Investmentportfolios sind dabei, ihre Betriebsmodelle als wiederkehrende Managementdisziplin umzugestalten. Die Family Offices, die sie halten, tun dies größtenteils nicht. Die Kluft ist nicht durch Komplexität, Ehrgeiz oder Ressourcen zu erklären. Vielmehr liegt es an der Verfügbarkeit von Technologien, die Betriebsmodelle in institutionellem Maßstab für Family Offices realisierbar machen.
Ein typisches Family Office, das ein komplexes Vermögen verwaltet, arbeitet mit mehreren externen Beratern gleichzeitig zusammen. Jede Beziehung hängt von aktuellen, genauen, rollengerechten Finanzdaten ab, die zum richtigen Zeitpunkt bereitgestellt werden. Die Verwaltung dieses Berater-Ökosystems sollte eine operative Disziplin sein und nicht mit einer E-Mail nach der anderen improvisiert werden.
Der direkte Zugang zu Vermögenswerten, die umfassende Kenntnis der Familienstrukturen und der Einblick in rechtliche und erbrechtliche Regelungen machen ein Family Office effektiv. Sie machen sie auch zu einem attraktiven Ziel für Cyberangreifer. Bei institutionellen Anlegern ist die Antwort auf dieses Risiko strukturell: Sensible Informationen werden über geregelte Kanäle weitergeleitet, und der Zugang wird durch die jeweilige Rolle bestimmt. Family Offices waren langsamer, diese Disziplin zu übernehmen, und die Lücke ist nicht mehr theoretisch.

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