{"id":42231,"date":"2026-03-10T08:00:37","date_gmt":"2026-03-10T07:00:37","guid":{"rendered":"https:\/\/altoo.io\/?p=42231"},"modified":"2026-03-10T08:51:06","modified_gmt":"2026-03-10T07:51:06","slug":"tax-loss-harvesting-pourquoi-les-family-offices-doivent-rechercher-des-opportunites-tot-et-souvent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/altoo.io\/fr\/tax-loss-harvesting-why-family-offices-should-look-for-opportunities-early-and-often\/","title":{"rendered":"Pertes Fiscales : Pourquoi les Family Offices Doivent Rechercher des Opportunit\u00e9s T\u00f4t et Souvent"},"content":{"rendered":"
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Selon <\/span>la recherche de Cerulli<\/span><\/a>, 73% des conseillers en gestion de patrimoine consid\u00e8rent la minimisation de l'imp\u00f4t comme leur objectif d'investissement prioritaire. La r\u00e9cup\u00e9ration syst\u00e9matique des pertes fiscales est un moyen efficace d'atteindre cet objectif.<\/span> Elle g\u00e9n\u00e8re de 0,5% \u00e0 plus de 1% par an<\/span><\/a> de rendement suppl\u00e9mentaire apr\u00e8s imp\u00f4t, selon une \u00e9tude de Vanguard publi\u00e9e en juillet 2024. Les opportunit\u00e9s sont g\u00e9n\u00e9ralement plus nombreuses au cours des premi\u00e8res ann\u00e9es d'une strat\u00e9gie, lorsque la base des co\u00fbts reste \u00e9lev\u00e9e par rapport \u00e0 la valeur du portefeuille.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>

Les incitations financi\u00e8res augmentent avec la tranche d'imposition. Dans les juridictions \u00e0 fiscalit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e, les taux combin\u00e9s de plus-value peuvent d\u00e9passer 35% lorsque les imp\u00f4ts nationaux et locaux sont cumul\u00e9s.<\/span> Recherche Goldman Sachs Asset Management<\/span><\/a> sugg\u00e8re que les investisseurs \u00e0 haut revenu qui privil\u00e9gient les rendements apr\u00e8s imp\u00f4t par une allocation d'actifs et une s\u00e9lection de produits tenant compte de la fiscalit\u00e9 peuvent accro\u00eetre leur patrimoine pr\u00e9visionnel d'environ 15% sur 30 ans. <\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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L'avantage du timing<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Les march\u00e9s cr\u00e9ent des opportunit\u00e9s de r\u00e9colte de pertes tout au long de l'ann\u00e9e, que les indices finissent \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse.<\/span> En 2023, alors que le S&P 500 a gagn\u00e9 environ 26%, 72% des actions qui le composent ont baiss\u00e9 de 5% ou plus par rapport \u00e0 un point ant\u00e9rieur de l'ann\u00e9e.<\/span><\/a>. Les titres individuels sont volatils m\u00eame lorsque le march\u00e9 dans son ensemble est en hausse. Attendre d\u00e9cembre pour r\u00e9examiner ces positions, c'est manquer les pertes qui sont apparues en mars, se sont r\u00e9tablies en juin et ont disparu \u00e0 la fin de l'ann\u00e9e.<\/span><\/p>

L'avantage quantifi\u00e9 de la surveillance continue est significatif.<\/span> L'examen quotidien du portefeuille permet de r\u00e9aliser environ 30 points de base d'\u00e9conomies d'imp\u00f4ts suppl\u00e9mentaires par an<\/span><\/a> par rapport aux r\u00e9visions mensuelles, selon une analyse de J.P. Morgan Private Bank portant sur plusieurs horizons temporels entre 2018 et 2021.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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L'exigence de visibilit\u00e9<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Pour que la r\u00e9cup\u00e9ration des pertes fiscales soit efficace, il faut une visibilit\u00e9 consolid\u00e9e de toutes les positions avec des donn\u00e9es sur le co\u00fbt de base pour chaque d\u00e9positaire et chaque type de compte. Les r\u00e9glementations fiscales limitent g\u00e9n\u00e9ralement l'enregistrement des pertes lorsque des titres substantiellement identiques sont rachet\u00e9s dans de brefs d\u00e9lais, ce qui emp\u00eache la comptabilisation superficielle des pertes.<\/span> Aux \u00c9tats-Unis, par exemple, la r\u00e8gle du \"wash-sale\" cr\u00e9e une fen\u00eatre de 30 jours<\/span><\/a> avant et apr\u00e8s la vente, pendant laquelle le rachat des m\u00eames titres ou de titres substantiellement identiques annule la perte. Des restrictions similaires existent sur d'autres march\u00e9s importants.<\/span><\/p>

Le d\u00e9fi de la conformit\u00e9 s'\u00e9tend \u00e0 tous les comptes. Le principe de la vente \u00e0 perte s'applique aux comptes imposables, aux comptes de retraite et m\u00eame aux comptes des conjoints, mais les courtiers ne signalent les violations que pour les comptes individuels. La gestion des avoirs par l'interm\u00e9diaire de plusieurs d\u00e9positaires peut souvent conduire \u00e0 d'importantes lacunes.<\/span><\/p>

Sans une visibilit\u00e9 consolid\u00e9e de la base des co\u00fbts, les family offices ne peuvent pas identifier les positions qui peuvent faire l'objet d'un \"harvesting\", ne peuvent pas contr\u00f4ler le respect des restrictions de rachat pour l'ensemble de leurs avoirs et ne peuvent pas \u00e9valuer avec pr\u00e9cision la dette fiscale int\u00e9gr\u00e9e de l'ensemble de leur portefeuille. La charge de temps et le risque d'erreur li\u00e9s au suivi manuel cr\u00e9ent des obstacles \u00e0 l'ex\u00e9cution qu'une strat\u00e9gie ax\u00e9e sur les examens de fin d'ann\u00e9e ne peut pas surmonter.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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L'approche institutionnelle<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Les principaux gestionnaires de patrimoine ont syst\u00e9matis\u00e9 la r\u00e9cup\u00e9ration des pertes fiscales tout au long de l'ann\u00e9e par le biais de comptes g\u00e9r\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment et d\u00e9tenant des titres individuels plut\u00f4t que des fonds communs. La d\u00e9tention d'actions individuelles permet une r\u00e9colte granulaire des pertes que les fonds communs de placement et les fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse ne peuvent pas offrir.<\/span>\u00a0<\/span><\/a><\/p>

L'ampleur de l'engagement institutionnel est consid\u00e9rable : BlackRock, Goldman Sachs et Morgan Stanley font partie des entreprises qui d\u00e9veloppent leurs capacit\u00e9s de r\u00e9cup\u00e9ration des pertes fiscales.<\/span><\/a>Ces institutions g\u00e8rent plus de 300 milliards de dollars de programmes d'indexation directe en juin 2025.<\/span><\/p>

L'approche institutionnelle repose sur l'automatisation.<\/span> La technologie surveille en permanence les positions, applique des r\u00e8gles pr\u00e9d\u00e9finies et r\u00e9pond aux exigences de conformit\u00e9 que les processus manuels peinent \u00e0 satisfaire \u00e0 grande \u00e9chelle. Les family offices dot\u00e9s d'\u00e9quipes plus r\u00e9duites ont besoin d'une technologie qui offre des capacit\u00e9s similaires \u00e0 celles d'une institution \u00e0 l'\u00e9chelle d'un family office.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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Du calendrier \u00e0 l'opportunit\u00e9<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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L'efficacit\u00e9 fiscale tout au long de l'ann\u00e9e fait passer la gestion de patrimoine d'une approche r\u00e9active \u00e0 une approche proactive. Plut\u00f4t que de se d\u00e9mener en d\u00e9cembre pour r\u00e9cup\u00e9rer des avantages fiscaux sur des positions qui se sont peut-\u00eatre d\u00e9j\u00e0 r\u00e9tablies, un suivi continu permet de saisir des opportunit\u00e9s tout au long de l'ann\u00e9e, lorsque la volatilit\u00e9 du march\u00e9 cr\u00e9e des bouleversements temporaires.\u00a0<\/span><\/p>

La technologie con\u00e7ue pour l'intelligence patrimoniale consolid\u00e9e permet l'analyse que requi\u00e8rent les strat\u00e9gies fiscales syst\u00e9matiques. Les plateformes qui regroupent les avoirs de plusieurs d\u00e9positaires, pr\u00e9sentent les gains et les pertes non r\u00e9alis\u00e9s au moyen de tableaux de bord visuels et fournissent des alertes personnalisables lorsque les positions atteignent des seuils d\u00e9finis, \u00e9liminent les maux de t\u00eate li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9conciliation des feuilles de calcul. La plateforme Altoo Wealth fournit cette base gr\u00e2ce \u00e0 l'agr\u00e9gation automatis\u00e9e de plusieurs d\u00e9positaires, \u00e0 un reporting complet des gains et pertes avec des implications de planification fiscale clairement visibles, et \u00e0 des capacit\u00e9s d'alerte qui notifient les utilisateurs lorsque les positions doivent \u00eatre r\u00e9vis\u00e9es.\u00a0<\/span><\/p>

Contactez-nous pour une d\u00e9monstration afin de voir comment la plateforme Altoo Wealth permet l'analyse consolid\u00e9e et la visibilit\u00e9 en temps r\u00e9el qui font passer la planification fiscale d'un brouillage de fin d'ann\u00e9e \u00e0 une discipline tout au long de l'ann\u00e9e.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

L'imp\u00f4t sur les plus-values est calcul\u00e9 sur une base annuelle. Les pertes d'investissement peuvent \u00eatre \u201cr\u00e9colt\u00e9es\u201d pour compenser les gains, mais les march\u00e9s ne s'organisent pas en fonction d'une planification sur l'ann\u00e9e civile. Les pertes apparaissent et disparaissent tout au long de l'ann\u00e9e, la volatilit\u00e9 cr\u00e9ant des opportunit\u00e9s qui disparaissent bien avant le d\u00e9but de l'examen de fin d'ann\u00e9e. Une technologie adapt\u00e9e permet ce que les processus manuels de fin d'ann\u00e9e ne peuvent pas faire : un suivi continu qui permet de saisir les opportunit\u00e9s d\u00e8s qu'elles se pr\u00e9sentent.<\/p>","protected":false},"author":12,"featured_media":42232,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"cybocfi_hide_featured_image":"","two_page_speed":[],"footnotes":""},"categories":[184,1037,86,89,87],"tags":[1032,1148],"class_list":["post-42231","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-all-insights","category-digital-wealth-management","category-explore-by-entity","category-multi-family-office","category-single-family-office","tag-template-3","tag-wealth-reporting"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42231","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42231"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42231\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":42366,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42231\/revisions\/42366"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/42232"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42231"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42231"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42231"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}