{"id":42169,"date":"2026-03-03T05:06:35","date_gmt":"2026-03-03T04:06:35","guid":{"rendered":"https:\/\/altoo.io\/?p=42169"},"modified":"2026-03-03T07:53:42","modified_gmt":"2026-03-03T06:53:42","slug":"marches-prives-pourquoi-les-family-offices-ont-besoin-dune-meilleure-visibilite-de-la-performance-et-de-la-liquidite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/altoo.io\/fr\/private-markets-why-family-offices-need-better-performance-and-liquidity-visibility\/","title":{"rendered":"March\u00e9s Priv\u00e9s : Pourquoi les Family Offices ont besoin d'une Meilleure Visibilit\u00e9 sur la Performance et la Liquidit\u00e9"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"42169\" class=\"elementor elementor-42169\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-62bf76d elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"62bf76d\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-e3b58bb\" data-id=\"e3b58bb\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-03b2ce1 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"03b2ce1\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Ce manque de visibilit\u00e9 des march\u00e9s priv\u00e9s des family offices cr\u00e9e deux d\u00e9fis op\u00e9rationnels distincts :\u00a0<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Le premier est d'ordre analytique : il s'agit de calculer des indicateurs de performance standardis\u00e9s pour les march\u00e9s priv\u00e9s (IRR, TVPI, DPI) \u00e0 l'aide de processus fastidieux qui ne permettent pas de r\u00e9aliser une analyse continue au niveau du portefeuille.\u00a0<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Le second est prospectif : il s'agit de pr\u00e9voir les besoins en liquidit\u00e9s sans disposer de syst\u00e8mes automatis\u00e9s qui mod\u00e9lisent les appels de fonds, les distributions et la disponibilit\u00e9 des liquidit\u00e9s du portefeuille.\u00a0<\/span><\/li><\/ul><p><span style=\"font-weight: 400;\">Ces d\u00e9fis persistent m\u00eame si<\/span><a href=\"https:\/\/www.prnewswire.com\/news-releases\/2025-rbc-and-campden-wealth-report-north-american-family-offices-adapt-to-uncertainty-and-embrace-ai-innovation-302586106.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">69% des family offices ont adopt\u00e9 des syst\u00e8mes automatis\u00e9s de reporting des investissements, contre 46% en 2024<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">. Ces progr\u00e8s sont consid\u00e9rables, mais ils n'ont pas encore permis d'\u00e9liminer la combinaison de<\/span><a href=\"https:\/\/www.campdenwealth.com\/report\/family-office-operational-excellence-report-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">les processus manuels et la d\u00e9pendance \u00e0 l'\u00e9gard des feuilles de calcul sont les principaux risques op\u00e9rationnels.<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> les family offices citent.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Cons\u00e9quence : les rapports de base sur les portefeuilles ont \u00e9t\u00e9 automatis\u00e9s, mais les analyses sp\u00e9cialis\u00e9es sur les march\u00e9s priv\u00e9s restent un domaine o\u00f9 le travail manuel persiste. L'urgence s'intensifie \u00e0 mesure que<\/span><a href=\"https:\/\/www.campdenwealth.com\/report\/north-america-family-office-report-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">les march\u00e9s priv\u00e9s repr\u00e9sentent 29% des portefeuilles moyens des family offices<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> en Am\u00e9rique du Nord, avec<\/span><a href=\"https:\/\/www.campdenwealth.com\/report\/north-america-family-office-report-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">48% citant \u201cl'am\u00e9lioration de la liquidit\u00e9\u201d comme leur principal objectif d'investissement pour 2025<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Les contraintes en mati\u00e8re de ressources aggravent le d\u00e9fi :<\/span><a href=\"https:\/\/www.goldmansachs.com\/pressroom\/press-releases\/2025\/2025-family-office-investment-insights-report-press-release\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">62% des family offices fonctionnent avec des \u00e9quipes d'investissement de moins de cinq employ\u00e9s<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">, Le service de gestion des march\u00e9s priv\u00e9s de la Banque de France g\u00e8re les m\u00eames analyses sp\u00e9cialis\u00e9es que celles distribu\u00e9es par les institutions au sein de d\u00e9partements d\u00e9di\u00e9s aux march\u00e9s priv\u00e9s.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-fb884ee elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"fb884ee\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-8225e10\" data-id=\"8225e10\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-527c991 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"527c991\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">La fronti\u00e8re de l'analyse des performances<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-651a163 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"651a163\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Les limited partners institutionnels automatisent le suivi de la performance des investissements priv\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 des syst\u00e8mes qui int\u00e8grent les flux de tr\u00e9sorerie trimestriels et les valeurs liquidatives, calculent des indicateurs standardis\u00e9s et mettent \u00e0 jour en permanence les analyses au niveau des portefeuilles. A titre d'exemple,<\/span><a href=\"https:\/\/www.cambridgeassociates.com\/private-investment-benchmarks\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">la base de donn\u00e9es de Cambridge Associates sur les investissements priv\u00e9s recense plus de 98 000 investissements r\u00e9partis entre plus de 10 000 fonds.<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">, Elle calcule la performance \u00e0 partir de \u201cl'historique complet des flux de tr\u00e9sorerie trimestriels sous-jacents et des valeurs liquidatives de chaque fonds\u201d gr\u00e2ce \u00e0 des flux de donn\u00e9es automatis\u00e9s.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Cette infrastructure permet aux institutions d'\u00e9valuer les gestionnaires \u00e0 l'aide du TRI (taux de rendement interne tenant compte des flux de tr\u00e9sorerie irr\u00e9guliers), de l'IPVT (valeur totale par rapport au capital vers\u00e9) et de l'IPD (distributions par rapport au capital vers\u00e9, mesurant le rendement r\u00e9el du capital vers\u00e9). Toutes ces donn\u00e9es sont mises \u00e0 jour automatiquement chaque trimestre, sans calcul manuel.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Le rapport de<\/span><a href=\"https:\/\/ilpa.org\/industry-guidance\/templates-standards-model-documents\/updated-ilpa-templates-hub\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">\"Institutional Limited Partners Association\" a publi\u00e9 son premier mod\u00e8le de performance standardis\u00e9 en janvier 2025.<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">. Le calendrier de mise en \u0153uvre s'\u00e9tend jusqu'au premier trimestre 2027 pour la premi\u00e8re livraison, reconnaissant la complexit\u00e9 op\u00e9rationnelle du calcul syst\u00e9matique de la performance, m\u00eame avec des cadres standardis\u00e9s. Le calendrier de mise en \u0153uvre s'\u00e9tend jusqu'au premier trimestre 2027 pour la premi\u00e8re livraison, reconnaissant la complexit\u00e9 op\u00e9rationnelle du calcul syst\u00e9matique de la performance m\u00eame avec des cadres normalis\u00e9s.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Les family offices qui ont automatis\u00e9 les rapports de base sur les portefeuilles se heurtent encore \u00e0 la complexit\u00e9 de l'analyse des march\u00e9s priv\u00e9s. A titre d'exemple :<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Les avis d'appel de fonds sont envoy\u00e9s par les m\u00e9decins g\u00e9n\u00e9ralistes sous la forme de courriers \u00e9lectroniques au format PDF.\u00a0<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Les \u00e9valuations trimestrielles apparaissent sous des formes diff\u00e9rentes selon les gestionnaires.\u00a0<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Les \u00e9tats annuels audit\u00e9s fournissent des donn\u00e9es d\u00e9cal\u00e9es de plusieurs mois apr\u00e8s la fin de la p\u00e9riode.\u00a0<\/span><\/li><\/ul><p><span style=\"font-weight: 400;\">Cela signifie qu'un family office d\u00e9tenant dix investissements dans des fonds priv\u00e9s re\u00e7oit dix flux de rapports distincts avec des d\u00e9lais, des formats et des niveaux de d\u00e9tail incoh\u00e9rents. Chacun de ces flux doit \u00eatre extrait, format\u00e9 et int\u00e9gr\u00e9 dans des syst\u00e8mes de suivi. Les flux de tr\u00e9sorerie irr\u00e9guliers distinguent les march\u00e9s priv\u00e9s des titres publics : alors que les dividendes des actions suivent des sch\u00e9mas trimestriels pr\u00e9visibles, les appels de fonds et les distributions des fonds priv\u00e9s sont impr\u00e9visibles et d\u00e9pendent du calendrier des transactions, des opportunit\u00e9s de sortie et des conditions du march\u00e9.\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Les syst\u00e8mes de comptabilit\u00e9 de portefeuille standard, con\u00e7us pour des flux de tr\u00e9sorerie r\u00e9guliers, ont du mal \u00e0 g\u00e9rer cette irr\u00e9gularit\u00e9 :\u00a0<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Le calcul du TRI n\u00e9cessite un historique complet des flux de tr\u00e9sorerie avec une datation pr\u00e9cise, non seulement des positions actuelles, mais aussi de chaque appel de fonds et de chaque distribution depuis l'engagement initial.\u00a0<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Les calculs du TVPI et du DPI n\u00e9cessitent des donn\u00e9es sur la valeur liquidative actuelle qui arrivent tous les trimestres plut\u00f4t que tous les jours. L'agr\u00e9gation au niveau du portefeuille exige de consolider les mesures des fonds individuels tout en \u00e9vitant le double comptage et en pond\u00e9rant correctement les effets de l'ann\u00e9e de r\u00e9f\u00e9rence.\u00a0<\/span><\/li><\/ul><p><span style=\"font-weight: 400;\">L'assemblage manuel de toutes ces donn\u00e9es peut absorber une part importante des ressources de l'\u00e9quipe du family office. Par exemple, un professionnel de l'investissement d'un family office pr\u00e9parant une analyse trimestrielle de la performance des march\u00e9s priv\u00e9s peut passer 8 \u00e0 10 heures \u00e0 extraire les donn\u00e9es des rapports du GP, \u00e0 mettre \u00e0 jour les registres de flux de tr\u00e9sorerie, \u00e0 calculer les indicateurs au niveau du fonds, \u00e0 les agr\u00e9ger au niveau du portefeuille et \u00e0 pr\u00e9parer les documents destin\u00e9s au comit\u00e9 d'investissement. Dans une \u00e9quipe d'investissement de trois personnes g\u00e9rant des portefeuilles publics et priv\u00e9s, une personne consacrant 40 heures par trimestre \u00e0 l'analyse des march\u00e9s priv\u00e9s repr\u00e9sente une part importante de la capacit\u00e9 de l'\u00e9quipe consomm\u00e9e par des calculs que les institutions automatisent.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Le rapprochement manuel trimestriel peut \u00e9galement cr\u00e9er un d\u00e9calage. Lorsqu'un family office termine l'analyse des performances du deuxi\u00e8me trimestre \u00e0 la fin du mois de juillet, le troisi\u00e8me trimestre est d\u00e9j\u00e0 \u00e0 moiti\u00e9 termin\u00e9. Les syst\u00e8mes automatis\u00e9s se mettent \u00e0 jour au fur et \u00e0 mesure de l'arriv\u00e9e des rapports des GP, signalant les \u00e9carts de performance sans attendre la consolidation de fin de trimestre. L'identification d'un gestionnaire sous-performant un an plus t\u00f4t et la r\u00e9orientation des engagements futurs peuvent pr\u00e9server une valeur significative au cours du cycle de fonds suivant.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-914f02f elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"914f02f\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-71f87a8\" data-id=\"71f87a8\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-00aeb3b elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"00aeb3b\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Le d\u00e9fi des pr\u00e9visions de liquidit\u00e9<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a2459fd elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a2459fd\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Les investisseurs institutionnels mod\u00e9lisent les besoins en liquidit\u00e9s des march\u00e9s priv\u00e9s \u00e0 l'aide de syst\u00e8mes automatis\u00e9s qui pr\u00e9voient les appels de fonds et les distributions pour les diff\u00e9rents exercices, strat\u00e9gies et gestionnaires.<\/span><a href=\"https:\/\/www.cambridgeassociates.com\/insight\/portfolio-liquidity\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">L'\u00e9tude de Cambridge Associates indique que les institutions consacrent annuellement \u201c20% de l'allocation initiale aux investissements priv\u00e9s\u201d<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> comme base de r\u00e9f\u00e9rence pour le rythme des appels de fonds, tout en notant que \u201ccela est tr\u00e8s variable dans la pratique\u201d et que les engagements moyens non financ\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 \u201c70% de la VNI moyenne des investissements priv\u00e9s\u201d. Ces calculs sont effectu\u00e9s automatiquement dans les syst\u00e8mes de gestion de portefeuille et sont mis \u00e0 jour au fur et \u00e0 mesure que les engagements changent et que les appels de fonds arrivent.<\/span><\/p><p><a href=\"https:\/\/www.msci.com\/research-and-insights\/blog-post\/reports-of-buyout-liquidity-risk-are-greatly-exaggerated\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><span style=\"font-weight: 400;\">Le mod\u00e8le de liquidit\u00e9 MSCI d\u00e9montre<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> que la diversification entre les mill\u00e9simes et les gestionnaires r\u00e9duit consid\u00e9rablement la pression sur les liquidit\u00e9s. Un commanditaire ayant un objectif de 15% de valeur liquidative dans des strat\u00e9gies de rachat diversifi\u00e9es sur quatre fonds par mill\u00e9sime conna\u00eet \u201cdes pics de liquidit\u00e9 au 95e centile \u00e0 un peu plus de 3% de liquidit\u00e9s, ce qui repr\u00e9sente un risque de liquidit\u00e9 minime\u201d. Un objectif agressif de 60% sans diversification cr\u00e9e \u201cun risque extr\u00eame, les obligeant potentiellement \u00e0 liquider la moiti\u00e9 de leur portefeuille d'actions publiques en un seul mois\u201d. La diversification des allocations, m\u00eame agressives, \u00e0 quatre engagements par mill\u00e9sime \u201cr\u00e9duit de plus de moiti\u00e9 le volant de liquidit\u00e9s \u00e0 risque\u201d.\u201d\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">L'ex\u00e9cution manuelle de ces sc\u00e9narios - mod\u00e9lisation de diff\u00e9rentes hypoth\u00e8ses de rythme d'engagement et de diversification des mill\u00e9simes - n\u00e9cessiterait des heures de travail sur tableur pour chaque analyse. Les syst\u00e8mes automatis\u00e9s effectuent la m\u00eame mod\u00e9lisation en quelques secondes.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Les family offices consid\u00e8rent que les pr\u00e9visions de liquidit\u00e9 sont de plus en plus importantes. Les<\/span><a href=\"https:\/\/www.campdenwealth.com\/report\/north-america-family-office-report-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">48% citant l'am\u00e9lioration des liquidit\u00e9s comme objectif principal<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> repr\u00e9sente une forte augmentation par rapport aux ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes. <\/span><a href=\"https:\/\/www.campdenwealth.com\/report\/north-america-family-office-report-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><span style=\"font-weight: 400;\">Les rendements attendus pour 2025 s'\u00e9l\u00e8vent en moyenne \u00e0 5% seulement, contre 11% en 2024.<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">. La prudence est de mise, puisque 15% s'attendent \u00e0 des rendements n\u00e9gatifs, contre seulement 1% l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Cette prudence semble rationnelle :<\/span><a href=\"https:\/\/www.preqin.com\/insights\/global-reports\/2025-private-equity\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">L'\u00e9tude 2025 de Preqin indique que quatre investisseurs en capital-investissement sur cinq consid\u00e8rent les sorties comme l'une de leurs principales pr\u00e9occupations.<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">. Pr\u00e8s de la moiti\u00e9 d'entre eux pr\u00e9voient des dur\u00e9es de 10 \u00e0 11 ans pour les fonds de capital-investissement. Les p\u00e9riodes de d\u00e9tention plus longues rendent la pr\u00e9vision de la liquidit\u00e9 plus critique.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Pour \u00e9tablir des pr\u00e9visions de liquidit\u00e9 sur 12 mois, il faut rassembler les donn\u00e9es relatives aux engagements non financ\u00e9s de chaque GP, estimer le rythme de d\u00e9ploiement en fonction du stade et de la strat\u00e9gie du fonds, projeter les distributions sur la base des tendances historiques et des orientations du GP, mod\u00e9liser les revenus de dividendes et d'int\u00e9r\u00eats des portefeuilles publics et int\u00e9grer les besoins de d\u00e9penses des familles.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Les family offices qui disposent d'un syst\u00e8me de reporting automatis\u00e9 de base peuvent voir les positions actuelles de leur portefeuille, mais les projections prospectives de flux de tr\u00e9sorerie requi\u00e8rent toujours un travail manuel. Un comit\u00e9 d'investissement qui discute d'une allocation de 5 millions de francs suisses \u00e0 un nouveau gestionnaire ne peut pas facilement mod\u00e9liser la fa\u00e7on dont l'engagement interagit avec les obligations non financ\u00e9es existantes sans consacrer beaucoup de temps \u00e0 l'analyse manuelle (ou accepter l'engagement sans \u00e9valuation compl\u00e8te de l'impact sur les liquidit\u00e9s).<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Le co\u00fbt du maintien de r\u00e9serves de s\u00e9curit\u00e9 excessives augmente avec le temps. Sur un portefeuille total de 200 millions de francs suisses, d\u00e9tenir 5% suppl\u00e9mentaires en liquidit\u00e9s (10 millions de francs suisses) pour se prot\u00e9ger contre des appels de fonds impr\u00e9visibles peut entra\u00eener des co\u00fbts d'opportunit\u00e9 significatifs.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Des pr\u00e9visions automatis\u00e9es permettraient de savoir si le portefeuille a r\u00e9ellement besoin d'une telle r\u00e9serve. La diff\u00e9rence entre des hypoth\u00e8ses manuelles prudentes et des pr\u00e9visions automatis\u00e9es fond\u00e9es sur des donn\u00e9es pourrait permettre de lib\u00e9rer une plus grande partie du portefeuille total pour un d\u00e9ploiement productif sans augmenter le risque de liquidit\u00e9.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-7e53834 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"7e53834\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-1ff4503\" data-id=\"1ff4503\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e5d3577 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"e5d3577\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">La derni\u00e8re fronti\u00e8re de l'automatisation<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-44a896e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"44a896e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><a href=\"https:\/\/kpmg.com\/xx\/en\/our-insights\/transformation\/global-family-office-compensation-benchmark-report-2023.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><span style=\"font-weight: 400;\">Les family offices ont \u00e9toff\u00e9 leurs \u00e9quipes de 41% en 2022, 40% pr\u00e9voyant des embauches suppl\u00e9mentaires en 2023.<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">. Malgr\u00e9 cela, elles sont confront\u00e9es \u00e0 des d\u00e9fis persistants en mati\u00e8re de talents.<\/span><a href=\"https:\/\/www.campdenwealth.com\/report\/family-office-operational-excellence-report-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><span style=\"font-weight: 400;\"> En 2025, <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">70% d\u00e9clarent avoir du mal \u00e0 embaucher, tandis que 65% s'inqui\u00e8tent de ne pas pouvoir conserver leur personnel cl\u00e9.<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">. Il est clair que la r\u00e9alit\u00e9 des petites \u00e9quipes cr\u00e9e des contraintes de temps qui persistent ind\u00e9pendamment du succ\u00e8s de l'embauche. Les \u00e9quipes d'investissement des family offices g\u00e8rent les actions publiques, les titres \u00e0 revenu fixe, l'allocation d'alternatives, la s\u00e9lection des gestionnaires, les rapports de performance, la communication avec la famille et la pr\u00e9paration du conseil d'administration avec les m\u00eames effectifs que ceux que les institutions r\u00e9partissent entre des \u00e9quipes sp\u00e9cialis\u00e9es.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">L'acc\u00e9l\u00e9ration de l'adoption de la technologie par les family offices montre que ces derniers s'attaquent syst\u00e9matiquement \u00e0 l'inefficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle.<\/span> <span style=\"font-weight: 400;\">L'\u00e9cart entre l'adoption du 69% et le maintien des processus manuels en tant que risque majeur r\u00e9v\u00e8le o\u00f9 se situe la fronti\u00e8re de l'automatisation : non pas dans le reporting de base des portefeuilles, mais dans l'analyse sp\u00e9cialis\u00e9e des march\u00e9s priv\u00e9s, comme le calcul du TRI \u00e0 partir de flux de tr\u00e9sorerie irr\u00e9guliers, l'agr\u00e9gation de mesures au niveau du portefeuille entre plusieurs GP et les pr\u00e9visions de liquidit\u00e9 prospectives.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Seulement<\/span><a href=\"https:\/\/www.campdenwealth.com\/report\/family-office-operational-excellence-report-2025\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> <span style=\"font-weight: 400;\">25% ont adopt\u00e9 un logiciel d'agr\u00e9gation de patrimoine<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> (plateformes plus sophistiqu\u00e9es con\u00e7ues sp\u00e9cifiquement pour la gestion consolid\u00e9e de portefeuilles multi-actifs et multi-d\u00e9positaires, y compris les produits alternatifs). Ce taux d'adoption, nettement inf\u00e9rieur \u00e0 celui du 69% avec reporting automatis\u00e9, t\u00e9moigne d'un manque de complexit\u00e9. Les syst\u00e8mes de d\u00e9claration de base g\u00e8rent bien les titres publics standardis\u00e9s. Les plateformes d'agr\u00e9gation de patrimoine s'attaquent aux flux de tr\u00e9sorerie irr\u00e9guliers, aux rapports non standard et aux mesures sp\u00e9cialis\u00e9es qui caract\u00e9risent les march\u00e9s priv\u00e9s. L'\u00e9cart de 44 points de pourcentage (69% contre 25%) quantifie la fronti\u00e8re restante en mati\u00e8re d'automatisation.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-98cff53 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"98cff53\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-58d099f\" data-id=\"58d099f\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-30e7c70 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"30e7c70\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h4 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">L'analyse institutionnelle \u00e0 l'\u00e9chelle du Family Office<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a443a65 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a443a65\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: 400;\">Le passage d'une gestion manuelle des march\u00e9s priv\u00e9s \u00e0 un suivi et \u00e0 des pr\u00e9visions automatis\u00e9s n\u00e9cessite :\u00a0<\/span><\/p><ul><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Consolidation compl\u00e8te des donn\u00e9es permettant de saisir les appels de fonds, les distributions et les \u00e9valuations dans toutes les relations avec les m\u00e9decins g\u00e9n\u00e9ralistes,<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Le calcul automatis\u00e9 des indicateurs de performance standard qui sont mis \u00e0 jour en continu plut\u00f4t que trimestriellement, et\u00a0<\/span><\/li><li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Une mod\u00e9lisation prospective des liquidit\u00e9s qui projette les besoins en liquidit\u00e9s par rapport \u00e0 la capacit\u00e9 du portefeuille.\u00a0<\/span><\/li><\/ul><p><span style=\"font-weight: 400;\">Les institutions atteignent cette efficacit\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 des \u00e9quipes d\u00e9di\u00e9es et \u00e0 des syst\u00e8mes d'entreprise con\u00e7us pour l'\u00e9chelle et le co\u00fbt institutionnels. Les family offices comblent l'\u00e9cart gr\u00e2ce \u00e0 une technologie sp\u00e9cialement con\u00e7ue pour fournir des analyses institutionnelles \u00e0 des conditions \u00e9conomiques propres aux family offices.<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">La Plateforme Altoo Wealth s'attaque \u00e0 la fronti\u00e8re de l'analyse des march\u00e9s priv\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 des fonctionnalit\u00e9s con\u00e7ues pour les family offices. La plateforme suit plus de 40 types d'actifs, y compris les investissements en private equity, et calcule automatiquement le TRI, le TVPI et le DPI.\u00a0\u00a0<\/span><\/p><p><span style=\"font-weight: 400;\">Contactez-nous pour une d\u00e9monstration et d\u00e9couvrez comment la plateforme Altoo Wealth Platform \u00e9tend l'efficacit\u00e9 des rapports de base des family offices \u00e0 des analyses sp\u00e9cialis\u00e9es sur les march\u00e9s priv\u00e9s.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les march\u00e9s priv\u00e9s repr\u00e9sentent aujourd'hui pr\u00e8s de 30% du portefeuille moyen d'un family office. Pourtant, de nombreux family offices ne suivent pas syst\u00e9matiquement les performances ou ne pr\u00e9voient pas les flux de tr\u00e9sorerie de ces investissements. Les investisseurs institutionnels consid\u00e8rent le capital-investissement, le capital-risque et les autres actifs illiquides comme des \u00e9l\u00e9ments mesurables et pr\u00e9visibles de la strat\u00e9gie globale du portefeuille. Ils automatisent ce que les family offices accomplissent souvent par des rapprochements manuels trimestriels, des calculs sur tableur et une gestion r\u00e9active de la tr\u00e9sorerie. Une technologie sp\u00e9cialis\u00e9e comble cette lacune, en apportant une automatisation de niveau institutionnel \u00e0 l'\u00e9chelle du family office sans exiger des ressources de niveau institutionnel.<\/p>","protected":false},"author":13,"featured_media":42170,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"cybocfi_hide_featured_image":"","two_page_speed":[],"footnotes":""},"categories":[184,86,233,89,87],"tags":[1032,1148],"class_list":["post-42169","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-all-insights","category-explore-by-entity","category-family-office","category-multi-family-office","category-single-family-office","tag-template-3","tag-wealth-reporting"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42169","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/13"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42169"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42169\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":42215,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42169\/revisions\/42215"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/42170"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42169"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42169"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42169"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}