{"id":24951,"date":"2023-10-18T10:00:55","date_gmt":"2023-10-18T08:00:55","guid":{"rendered":"https:\/\/altoo.io\/?p=24951"},"modified":"2023-10-17T19:07:22","modified_gmt":"2023-10-17T17:07:22","slug":"industrie-bancaire-europeenne-la-hausse-des-taux-dinteret-refroidit-lappetit-pour-les-mas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/altoo.io\/fr\/european-banking-industry-rising-interest-rates-are-cooling-the-appetite-for-mas\/","title":{"rendered":"Industrie Bancaire Europ\u00e9enne : La Hausse des Taux d'int\u00e9r\u00eat Refroidit l'App\u00e9tit Pour les Fusions et Acquisitions"},"content":{"rendered":"
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Le rapport de <\/span>derni\u00e8res donn\u00e9es<\/span><\/a> de la soci\u00e9t\u00e9 de conseil EY ne fait que confirmer ce qui a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 dit : le nombre d'op\u00e9rations dans le secteur bancaire europ\u00e9en a augment\u00e9 de plus de 20 % par rapport \u00e0 l'ann\u00e9e derni\u00e8re. <\/span>baisse d'une ann\u00e9e sur l'autre<\/b> au premier semestre 2023, de 139 au premier semestre 2022 \u00e0 125 cette ann\u00e9e<\/b>La valeur totale des transactions a \u00e9galement diminu\u00e9 d'une ann\u00e9e sur l'autre, passant de 18,5 milliards de livres \u00e0 13,7 milliards de livres.<\/span><\/p>

Dans le m\u00eame temps, l'industrie europ\u00e9enne des services financiers a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 le plus grand nombre de transactions depuis neuf ans au premier semestre 2023 : 382. Ce chiffre est en hausse de 13 % d'une ann\u00e9e sur l'autre par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode en 2022, o\u00f9 337 transactions avaient \u00e9t\u00e9 conclues dans la r\u00e9gion. Cependant, les ventes dans le secteur europ\u00e9en des services financiers sont en baisse dans le secteur bancaire, m\u00eame si l'assurance, la gestion de patrimoine et la gestion d'actifs sont en croissance.<\/span><\/p>

\"<\/span>Alors que les fusions-acquisitions dans le secteur des services financiers en Europe semblent avoir connu un bon d\u00e9but d'ann\u00e9e - atteignant un volume d'op\u00e9rations record en neuf ans - la valeur globale des op\u00e9rations a chut\u00e9 de 28 % par rapport \u00e0 l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Dans le contexte d'un semestre agit\u00e9 pour le secteur financier europ\u00e9en, nous avons assist\u00e9 \u00e0 une diminution des grandes transactions et \u00e0 une augmentation des petites acquisitions de type \"bolt-on\". L'environnement de march\u00e9 reste incertain, avec une inflation toujours \u00e9lev\u00e9e et des taux d'int\u00e9r\u00eat en hausse qui ont un impact sur les co\u00fbts op\u00e9rationnels et de financement, et dans le contexte des fusions et acquisitions, sur les valorisations et l'app\u00e9tit, et nous nous attendons \u00e0 ce que les pr\u00eateurs et les n\u00e9gociateurs continuent \u00e0 montrer des signes de prudence \u00e0 court terme.<\/span><\/i>\"Benoit G\u00e9rard, EY EMEIA Financial Services Strategy and Transactions Leader, commente.<\/span><\/p>

Obstacles aux transactions dans le secteur bancaire en Europe<\/b><\/h4>

Le grand d\u00e9fi auquel est confront\u00e9 le secteur bancaire en Europe s'appelle les taux d'int\u00e9r\u00eat. Ils sont la principale raison du d\u00e9clin des activit\u00e9s de fusion et d'acquisition sur ce march\u00e9. Pourquoi ?<\/span><\/p>

Les banques disposent d'un volume important de dettes d'entreprises, de consommateurs et de dettes souveraines pr\u00eat\u00e9es \u00e0 des taux d'int\u00e9r\u00eat plus bas, explique la Commission europ\u00e9enne. <\/span>Le Financial Times<\/span><\/a> dans une analyse. Les r\u00e8gles comptables stipulent que les actifs doivent \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 une valeur bien inf\u00e9rieure \u00e0 celle des nouveaux pr\u00eats apr\u00e8s tout achat. Cela oblige les pr\u00eateurs \u00e0 retarder leurs projets.<\/span><\/p>

Il est courant de r\u00e9\u00e9valuer les actifs et les dettes aux prix du march\u00e9 apr\u00e8s une reprise. L'acheteur gagne de l'argent lorsqu'il ach\u00e8te une entreprise \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 la valeur de ses actifs. C'est ainsi que la plupart des banques europ\u00e9ennes fonctionnent. Mais si les actifs sont endommag\u00e9s, ils peuvent \u00eatre perdus, et le client peut m\u00eame devoir d\u00e9bourser plus d'argent.\u00a0<\/span><\/p>

Selon les experts, cette perte de valeur soudaine et douloureuse est due \u00e0 l'augmentation rapide des taux d'int\u00e9r\u00eat. Par exemple, lorsque le Cr\u00e9dit suisse a rachet\u00e9 UBS, la valeur des actifs achet\u00e9s a d\u00fb \u00eatre modifi\u00e9e de 13 milliards de dollars, ce qui a r\u00e9duit le b\u00e9n\u00e9fice d'UBS sur l'op\u00e9ration.<\/span><\/p>

Les experts estiment \u00e9galement que la consolidation attendue dans ce secteur ne se produira pas avant au moins deux ans. Plusieurs fusions possibles avaient d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 envisag\u00e9es, comme le rachat de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale par UniCredit ou l'absorption par la Deutsche Bank de son rival local, la Commerzbank. La plupart des pr\u00eateurs pr\u00e9f\u00e8rent d\u00e9sormais payer des primes et racheter des actions avec l'argent suppl\u00e9mentaire qu'ils obtiennent gr\u00e2ce \u00e0 la hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat, plut\u00f4t que de conclure des accords.<\/span><\/p>

Le secteur bancaire suisse - une activit\u00e9 peu importante<\/b><\/h4>

Il n'y a pas de grandes transactions en cours dans le secteur bancaire suisse et sur les march\u00e9s des capitaux en ce moment. <\/span>PwC constate<\/span><\/a> une tendance claire dans le domaine de la modification des mod\u00e8les d'entreprise et du passage au num\u00e9rique, qui s'op\u00e8re de mani\u00e8re \u00e0 la fois naturelle et artificielle. Mais il existe un grand nombre d'options int\u00e9ressantes qui peuvent aider une banque \u00e0 prendre de l'avance sur sa transformation.\u00a0<\/span><\/p>

\"Malgr\u00e9 les difficult\u00e9s \u00e9conomiques, les fusions-acquisitions restent un moteur essentiel de la transformation des services financiers. Les n\u00e9gociateurs utilisent d\u00e9sormais des transactions plus petites pour faire progresser la num\u00e9risation, l'int\u00e9gration ESG et l'optimisation des portefeuilles\", commente Marc HuberDeals Financial Services, PwC Suisse.<\/span><\/p>

En conclusion, la hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat en Europe ralentit l'activit\u00e9 de fusion et d'acquisition (F&A) des banques europ\u00e9ennes, ce qui est contraire aux pr\u00e9visions initiales. L'\u00e9volution des taux d'int\u00e9r\u00eat montre \u00e0 quel point les actifs ont perdu de la valeur, ce qui emp\u00eache les pr\u00eateurs de conclure des transactions.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat refroidit l'app\u00e9tit des banques europ\u00e9ennes pour les fusions et acquisitions. Alors que beaucoup avaient pr\u00e9dit que la hausse des co\u00fbts d'emprunt permettrait de d\u00e9gager davantage de fonds et d'encourager les remaniements parmi les principaux acteurs du secteur, les pr\u00eateurs restent en fait \u00e0 l'\u00e9cart des transactions, voire s'en d\u00e9tournent. Le moment s'av\u00e8re d\u00e9favorable, car la valeur r\u00e9elle des actifs qui seraient d\u00e9valu\u00e9s dans les conditions actuelles appara\u00eet au fur et \u00e0 mesure de leur acquisition.<\/p>","protected":false},"author":13,"featured_media":24952,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"cybocfi_hide_featured_image":"","two_page_speed":[],"footnotes":""},"categories":[184,62,488,55],"tags":[719],"class_list":["post-24951","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-all-insights","category-analysis","category-banking","category-economic-outlook","tag-european-banking-industry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24951","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/13"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24951"}],"version-history":[{"count":15,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24951\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":25074,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24951\/revisions\/25074"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/24952"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24951"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24951"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24951"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}