{"id":19651,"date":"2023-09-04T10:00:23","date_gmt":"2023-09-04T08:00:23","guid":{"rendered":"https:\/\/altoo.io\/?p=19651"},"modified":"2023-09-03T08:51:52","modified_gmt":"2023-09-03T06:51:52","slug":"in-the-know-high-bond-volatility","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/altoo.io\/de\/in-the-know-high-bond-volatility\/","title":{"rendered":"Gut informiert: Hohe Volatilit\u00e4t bei Anleihen"},"content":{"rendered":"
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Durch die Corona-Krise wurden die Karten f\u00fcr die Anleger neu gemischt. Vor der Pandemie dienten Anleihen als n\u00fctzliches Gegengewicht zu Aktien, da sie in der Regel eine negative Korrelation mit diesen aufwiesen. Nach der Corona-Krise hat sich diese Korrelation jedoch stark ins Positive verschoben, was zu einer Erh\u00f6hung des Risikos f\u00fcr das Portfolio f\u00fchrt. Der Kampf der Zentralbanken gegen die Inflation hat auch zu einer erh\u00f6hten Volatilit\u00e4t an den Kapitalm\u00e4rkten gef\u00fchrt.<\/span><\/p>

Eine einfache Reaktion auf die erh\u00f6hten Risiken w\u00e4re, den Aktienanteil zu senken und noch mehr in Anleihen zu investieren. Eine solche Umschichtung macht das Portfolio jedoch noch abh\u00e4ngiger von den Marktschwankungen der Anleihen. Und eine Umschichtung von realen Verm\u00f6genswerten (z. B. Aktien) in nominale Verm\u00f6genswerte (z. B. Anleihen) schw\u00e4cht den Inflationsschutz.<\/span><\/p>

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Optionen und Portfoliokombinationen<\/b><\/h4>

Die Anlageexperten des zur Z\u00fcrcher Kantonalbank geh\u00f6renden Fondsanbieters und -verwalters Swisscanto sehen die beste L\u00f6sung in der Absicherung der Aktienquote mit Put-Optionen. Eine Put-Option ist ein Vertrag, der den K\u00e4ufer der Option berechtigt, innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine bestimmte Menge eines Wertpapiers zu einem festgelegten Preis im Voraus zu verkaufen. Put-Optionen werden auf eine Vielzahl von Basiswerten gehandelt, darunter Aktien, W\u00e4hrungen, Anleihen, Rohstoffe, Futures und Indizes. \"Da Put-Optionen auf Aktienindizes eine starke negative Korrelation mit den Aktienm\u00e4rkten aufweisen, bieten sie ein hohes Mass an Diversifikation innerhalb eines gemischten Portfolios\", sagt Claude Hess, Senior Portfolio Manager bei Swisscanto.<\/span><\/p>

Der Kauf von Put-Optionen ist zwar mit Kosten verbunden, diese sind aber im Vergleich zu den Opportunit\u00e4tskosten, die sich aus der Verringerung der Aktienquote ergeben, oft gerechtfertigt und liegen derzeit auf einem attraktiven Niveau. Die Schutzwirkung von Put-Optionen wird umso gr\u00f6\u00dfer, je tiefer der Aktienmarkt f\u00e4llt.<\/span><\/p>

Die Experten von J.P. Morgan glauben, dass die Widerstandsf\u00e4higkeit des Portfolios aus gut kombinierten, qualitativ hochwertigen Aktien, starken Dividendenzahlern und regionaler Diversifizierung bestehen sollte. \"Die attraktiven Renditen k\u00f6nnten auch dazu f\u00fchren, dass alternative Anlageklassen wie die des Infrastruktursektors defensiver f\u00fcr Portfolios werden und gleichzeitig einen gewissen Inflationsschutz bieten\", schreiben sie in ihrem Anlageausblick f\u00fcr die zweite H\u00e4lfte des Jahres 2023. Schlie\u00dflich sollten Anleger auch die derzeitigen Angebotsengp\u00e4sse auf den Energie-, Grundstoff-, Nahrungsmittel- und Arbeitsm\u00e4rkten im Auge behalten. Diese werden in naher Zukunft zu wirtschaftlichen Verschiebungen f\u00fchren und sollten von aktiven Anlegern nicht ignoriert werden.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Erh\u00f6hte Inflationsraten und W\u00e4hrungsturbulenzen haben zu einem starken Anstieg der Zinss\u00e4tze gef\u00fchrt. Dadurch wird die Volatilit\u00e4t von Anleihen erh\u00f6ht. Der Anstieg der Volatilit\u00e4t hat besonders negative Auswirkungen auf Anleger, die viele Anleihen halten.<\/p>","protected":false},"author":13,"featured_media":19652,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"cybocfi_hide_featured_image":"","two_page_speed":[],"footnotes":""},"categories":[184,62,55],"tags":[523],"class_list":["post-19651","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-all-insights","category-analysis","category-economic-outlook","tag-high-bond-volatility"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19651","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/13"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19651"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19651\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":19744,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19651\/revisions\/19744"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/19652"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19651"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19651"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19651"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}