{"id":19000,"date":"2023-08-29T10:00:25","date_gmt":"2023-08-29T08:00:25","guid":{"rendered":"https:\/\/altoo.io\/?p=19000"},"modified":"2023-08-29T07:35:01","modified_gmt":"2023-08-29T05:35:01","slug":"vom-vermogensverwalter-zum-auftraggeber","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/altoo.io\/de\/in-the-know-from-asset-manager-to-principal\/","title":{"rendered":"Auf dem Laufenden: Vom Verm\u00f6gensverwalter zum Auftraggeber"},"content":{"rendered":"
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Fonds und Verm\u00f6gensverwalter<\/b><\/h4>

Fonds und Verm\u00f6gensverwalter verwalten zwar h\u00e4ufig einige der gro\u00dfen Verm\u00f6gen ihrer Kunden, haben aber im Tagesgesch\u00e4ft meist nichts mit ihnen zu tun. Insbesondere bei sehr gro\u00dfen Verm\u00f6gen liegen zwischen ihnen und dem wirtschaftlichen Eigent\u00fcmer mehrere Hierarchieebenen. Die Fonds- und Verm\u00f6gensverwalter verwalten das Verm\u00f6gen, haben aber kein Recht, Richtungsentscheidungen im Namen der Verm\u00f6gensinhaber zu treffen. Sie sind sozusagen die treibende Kraft hinter den Verm\u00f6genswerten, mit dem Ziel, das Geld sicher zu vermehren. Nicht mehr und nicht weniger.<\/span><\/p>

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Bank und Privatbank<\/b><\/h4>

Die Banken sind seit Jahrhunderten die klassischen Verm\u00f6gensverwalter. Allerdings haben sie in den letzten Jahrzehnten stark an Bedeutung verloren. Im Privatverm\u00f6gen \u00fcbernehmen sie f\u00fcr ihre Kunden meist nur noch punktuelle L\u00f6sungsm\u00f6glichkeiten, wie das Liquidit\u00e4tsmanagement f\u00fcr gr\u00f6\u00dfere Summen (sogenannte Cash Events), den Zahlungsverkehr und das vor\u00fcbergehende Parken von Liquidit\u00e4t in Fonds oder auf speziellen Konten.<\/span><\/p>

Was die Banken heute immer weniger machen, ist die klassische Verm\u00f6gensverwaltung, z.B. von Aktien, die Beteiligungsverwaltung, z.B. an Unternehmen, die Auswahl von Immobilien oder auch die Nachfolgeregelung. Bei gro\u00dfen Verm\u00f6gen \u00fcber 50 oder 100 Millionen Euro kommen in der Regel Verm\u00f6gensverwalter, Multi-Family Offices und ab 150 Millionen Euro Single Family Offices ins Spiel. Hinzu kommt, dass die Banken durch ihre B\u00fcrokratie so behindert sind, dass Einzelpersonen kaum Entscheidungen treffen k\u00f6nnen. Auf der Unternehmensebene, bei Gruppen von Verm\u00f6genseigent\u00fcmern, sind die Banken jedoch immer noch ein zentraler Bestandteil des Tagesgesch\u00e4fts.<\/span><\/p>

Aber wenn es darum geht, Gesch\u00e4fte mit Inhabern gro\u00dfer Verm\u00f6gen zu machen, sind sie nicht die richtigen Ansprechpartner. Vielleicht mit der Ausnahme, dass die Bank inhabergef\u00fchrt ist oder ein Milliard\u00e4r dahinter steht. Das Gleiche gilt f\u00fcr die gro\u00dfen und m\u00e4chtigen Investmentbanken, bei denen die Vorstandsmitglieder selbst verm\u00f6gende Privatpersonen sind und eigene Family Offices haben.<\/span><\/p>

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Verm\u00f6gensverwalter<\/b><\/h4>

Der Begriff Verm\u00f6gensverwalter kann viele Bedeutungen haben. Man muss unterscheiden, ob sie das Kapital ihrer Kunden anlegen d\u00fcrfen oder ob sie sich Nischen ausgesucht haben und diese mit ihrem Fachwissen betreuen und kein fremdes Geld annehmen d\u00fcrfen. Es kann auch ein exotischer Bereich sein, wie die Verwaltung einer Autosammlung oder von Kryptow\u00e4hrungen.<\/span><\/p>

Im Allgemeinen handelt es sich bei Verm\u00f6gensverwaltern h\u00e4ufig um ehemalige Banker, die sich selbstst\u00e4ndig gemacht haben. Sie k\u00fcmmern sich haupts\u00e4chlich um liquide Mittel, insbesondere um Aktien und Anleihen. Hierf\u00fcr erhalten sie j\u00e4hrliche Geb\u00fchren.<\/span><\/p>

Verm\u00f6gensverwalter stehen den wirtschaftlichen Eigent\u00fcmern n\u00e4her als ein normaler Bankangestellter. Sie k\u00fcmmern sich jedoch in der Regel um spezielle Bereiche und treffen nur selten allgemeine Verm\u00f6gens- oder Richtungsentscheidungen.<\/span><\/p>

Verm\u00f6gensverwalter in anderen Anlageklassen, wie z. B. Immobilien, k\u00f6nnen andere Bezeichnungen haben, wie z. B. Asset Manager, Property Manager, Portfolio Manager usw. Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Anzahl der verwalteten Verm\u00f6genswerte. Diese beginnt in der Regel bei 500.000 bis 1 Million Euro und geht bis zu 10-20 Millionen Euro. Sollen mehr Verm\u00f6genswerte verwaltet werden, lohnt es sich aus Sicht des Verm\u00f6genseigent\u00fcmers, sich an Multi-Family Offices zu wenden.<\/span><\/p>

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Multi Family Office (MFO)<\/b><\/h4>

Das klassische MFO kommt ins Spiel, wenn das Verm\u00f6gen und der Hintergrund der Eigent\u00fcmerfamilie komplexer werden. Es gibt Immobilienbesitz, Kapitalbeteiligungen, Unternehmensbeteiligungen, oft noch ein aktives Hauptgesch\u00e4ft und eine Einkommensquelle, und Fragen, die laufend gekl\u00e4rt werden m\u00fcssen. Dabei kann es sich um die Zuteilung von freiwerdendem Kapital, Umschichtungen, Nachfolgefragen, die Einrichtung von Clubgesch\u00e4ften mit anderen Familien, gemeinsame Investitionen usw. handeln. MFOs beginnen ihre Dienste in der Regel mit 15 bis 100-150 Millionen. Danach lohnt sich ein separates Single Family Office (SFO), je nach Komplexit\u00e4t des Verm\u00f6gens.<\/span><\/p>

Ein Grund, warum viele Verm\u00f6gende auch zu einem MFO kommen, sind die hohen Kosten eines SFO, die Reduzierung der Komplexit\u00e4t und die Schaffung von Synergieeffekten. Klassische MFOs betreuen 3 bis vielleicht 30 Familien, die ganz gro\u00dfen sogar noch mehr. Wenn z.B. mehrere hundert Familien betreut werden, sprechen wir eher von einer Bank und nicht von einem MFO.<\/span><\/p>

MFOs haben einen direkten und st\u00e4ndigen Austausch mit den Verm\u00f6gensinhabern, verf\u00fcgen aber dennoch \u00fcber eine gr\u00f6\u00dfere Personalstruktur mit verteilten Aufgaben. Der Kontakt des Einzelnen mit dem Verm\u00f6gensinhaber ist nicht so relevant, wertvoll und einflussreich wie bei einem SFO.<\/span><\/p>

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Single Family Office (SFO)<\/b><\/h4>

Die Spitze unter den Beratern und Verwaltern gro\u00dfer L\u00e4ndereien ist der einzelne Familienvorstand. Er verf\u00fcgt \u00fcber gro\u00dfe Macht und N\u00e4he zum Schulleiter und dessen Familie, da sie seine Sparringspartner beim Schutz und der Vermehrung des Verm\u00f6gens sind. Der SFO hat idealerweise einen Gesamt\u00fcberblick \u00fcber das Verm\u00f6gen, kennt Schwachstellen und Expansionspotenziale und ist das Bindeglied zwischen der Familie und dem Verm\u00f6gen. Oft hat der SFO ein kleineres Team hinter sich - im Durchschnitt nicht mehr als vier Personen. Gro\u00dfe SFOs von Milliard\u00e4rsfamilien k\u00f6nnen auch 200-300 Mitarbeiter haben.<\/span><\/p>

Ein SFO verursacht hohe Personal- und Nebenkosten. Deshalb sagen sie, dass es bei einem Verm\u00f6gen unter 150 Millionen Euro keinen Sinn macht, ein SFO einzusetzen. Man sollte eher ein Verm\u00f6gen von mindestens 200-300 Millionen Euro haben, denn auch die Kosten m\u00fcssen erwirtschaftet werden.<\/span><\/p>

Besondere Merkmale von OFS sind sogenannte \"eingebettete OFS\". Diese sind sozusagen im Alltag der Gruppe pr\u00e4sent. Oft ist es eine aktive Unternehmerfamilie, dass der CFO oder die rechte Hand des Eigent\u00fcmers in der Gruppe und gleichzeitig die Aufgabe des Family Office und des Privatverm\u00f6gens \u00fcbernimmt.<\/span><\/p>

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Hauptartikel<\/b><\/h4>

Der Auftraggeber oder Verm\u00f6gensinhaber ist die Hauptperson, auf die sich Macht und Verm\u00f6gen konzentrieren. Oft handelt es sich dabei nicht um eine einzelne Person, sondern um eine Familie mit komplexen Abh\u00e4ngigkeiten, Familien- und Unternehmensnetzwerken und Regeln. So funktioniert es vor allem bei geerbtem Geld und bei Industriefamilien. Der Kontakt zur Eigent\u00fcmerfamilie und ihrem Oberhaupt ist der wertvollste und m\u00e4chtigste Netzwerkkontakt und Zugang zu gro\u00dfen Verm\u00f6gen. Diese sind fast immer die Entscheidungstr\u00e4ger und letzten Instanzen, die letztlich die Vertr\u00e4ge unterschreiben und haften. Die Familienfunktion\u00e4re und Verm\u00f6gensverwalter sind fast nie haftbar, da es sich nicht um ihr Verm\u00f6gen handelt. Sie beraten und handeln auf verschiedenen Ebenen der Macht und Kompetenz. Auch hier gibt es seltenere Ausnahmen, z. B. wenn die Familienbeauftragten zu Mitgesellschaftern gemacht werden oder sogar Partnerschaften bestehen. Dies ist zum Beispiel der Fall, wenn Kapital auf besonderen Sachverstand und unternehmerisches Geschick trifft.<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Die Welt der gro\u00dfen Verm\u00f6gen, der verm\u00f6genden Privatpersonen und der Family Offices hat ihre eigene Sprache, erkennbare Merkmale und Hierarchien. Beim Verkauf, bei Investitionen oder bei der Suche nach einem Kapitalpartner ist es wichtig zu wissen, mit wem man spricht und wie die Erfolgsaussichten sind. Es gibt verschiedene Arten von Verwaltern gro\u00dfer Immobilien, je nach ihrem Zugang zu den Immobilien. Wir beginnen mit der untersten Schicht der Verm\u00f6gensverwaltungspyramide.<\/p>","protected":false},"author":13,"featured_media":19002,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"cybocfi_hide_featured_image":"","two_page_speed":[],"footnotes":""},"categories":[184,86,89,88,87],"tags":[501],"class_list":["post-19000","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-all-insights","category-explore-by-entity","category-multi-family-office","category-private-wealth-owners","category-single-family-office","tag-asset-manager"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19000","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/13"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19000"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19000\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":19092,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19000\/revisions\/19092"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/19002"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19000"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19000"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/altoo.io\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19000"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}