In den Portfolios von Family Offices stehen digitale Vermögenswerte noch lange nicht im Mittelpunkt. Nur 17% der Befragten in der Citi's 2024 Global Family Office Survey haben in diese Anlageklasse investiert, und 10% gaben an, dass sie vor der Investition recherchieren oder sich beraten lassen. Ganze 73% gaben an, dass sie keine Investitionen in Kryptowährungen getätigt haben und dies auch nicht planen.
Dennoch dürften digitale Vermögenswerte und Web3 - eine Vision für ein dezentralisiertes Internet, in dem Anwendungen und Dienstleistungen auf der Blockchain-Technologie basieren - auf dem Radar vieler Family Offices sein:
- Im European Family Office Report 2023 hat der Informationsdienstleister Campden Wealth herausgefunden, dass ganze 93% der Family Offices, die in digitale Vermögenswerte investieren, der Meinung sind, dass Web3- und Blockchain-Technologien in kommerziellen Anwendungen das Potenzial haben, einen erheblichen finanziellen Wert zu schaffen.
- Die Studie 2024 des Finanzdienstleisters Ocorian hat gezeigt, dass zwei Drittel der Familienverantwortlichen das Interesse der jüngeren Generationen an digitalen Vermögenswerten als wichtigen generationenübergreifenden Wandel betrachten.
Auf dem Weg ins Jahr 2025 werden Familienverantwortliche, die Fragen zu diesem neu entstehenden Bereich erwarten, daher gut beraten sein, die grundlegenden Arten von Vermögenswerten in diesem Bereich und das Gesamtbild des Web3 zu überprüfen.
Die wichtigsten Arten von digitalen Assets
Kryptowährungen sind ein Sammelbegriff für:
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- Krypto-Münzen: Digitale Vermögenswerte, die bestimmten Blockchains zugeordnet sind und hauptsächlich als Tauschmittel oder Wertaufbewahrungsmittel verwendet werden. Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) sind bekannte Beispiele.
- Krypto-Münzen: Digitale Vermögenswerte, die Verwaltungsrechte, Nutzen oder Zugang in dezentralen Netzwerken oder Anwendungen bieten. Viele Krypto-Token werden mithilfe der Ethereum-Blockchain erstellt.
- Stabile Münzen: Eine Untergruppe von Krypto-Token, die an traditionelle, staatlich regulierte Währungen gekoppelt sind (von Kryptowährungsfans als "Fiat-Währungen" bezeichnet). Tether USD (USDT) ist ein sehr bekanntes Beispiel.
- Digitale Währungen der Zentralbanken (CBDCs): Digitale Währungen, die von einer Zentralbank ausgegeben und reguliert werden und als digitale Version von Fiat-Geld dienen sollen. So prüft die Europäische Zentralbank beispielsweise die Einführung eines digitalen Euro.
Nicht fälschbare Wertmünzen (NFTs) sind einzigartige digitale Vermögenswerte, die das Eigentum an einem bestimmten Gegenstand oder Inhalt repräsentieren.
Tokenisierte Vermögenswerte der realen Welt (RWAs) sind digitale Vermögenswerte, die nicht-digitale Vermögenswerte wie Immobilien oder physisches Gold darstellen.
Sicherheitsmünzen sind digitale Vermögenswerte, die das Eigentum an traditionellen Finanztiteln repräsentieren.
Das Versprechen von Web3
Family-Office-Fachleute wissen sehr wohl, wie wichtig es ist, das Eigentum an Vermögenswerten zu sichern und die Privatsphäre zu schützen. So führen sie zum Beispiel oft eine sorgfältige Due-Diligence-Prüfung der Depotbanken durch und bemühen sich um die Wahrung der Vertraulichkeit bei der Behandlung der finanziellen Angelegenheiten der Familie.
Das Versprechen von Web3 besteht darin, dieses Paradigma der Achtung von Eigentumsrechten und Privatsphäre auf das gesamte Internet zu übertragen. Anders als das derzeitige zentralisierte Web - bekannt als Web2 -, in dem Daten und Kontrolle in den Händen einiger weniger Großunternehmen konzentriert sind, zielt Web3 darauf ab, Macht und Kontrolle unter den Nutzern zu verteilen.
Der Risikokapitalgeber Chris Dixon hat das Web3 als das "Read-Write-Own Web" definiert, im Vergleich zum Web1 der 1990er Jahre und dem Web2, das heute praktisch jeder kennt. Die folgende Tabelle bietet mehr Kontext zu diesem Vergleich:
| Die Definition des Risikokapitalgebers Chris Dixon | Ein anschauliches Beispiel dafür, was ein Investor tun kann: | |
|---|---|---|
| Web1 1990s |
Das "Nur-Lese-Web" | Überprüfen Sie die Aktienkurse auf der Website eines Finanzinstituts. |
| Web2 Anfang der 2000er Jahre |
Das "Lese-Schreib-Web" | Überprüfen Sie auf der Website eines Finanzinstituts die Aktienkurse und schließen Sie Geschäfte ab. |
| Web3 Auftauchen |
Das "Lesen-Schreiben-Eigene-Web" | Sein eigenes digitales Vermögen halten und handeln, ohne auf ein Finanzinstitut angewiesen zu sein. |
Warum Web3 wichtig ist
Heute sind Investitionen in Web3-Technologien weitgehend die Domäne von Risikokapitalgebern, die sich auf Kryptowährungen konzentrieren. Solche Technologien:
- Ermöglicht die Verwaltung von DAOs, kurz für dezentrale autonome Organisationen, bei denen es sich um Gemeinschaften handelt, die durch Smart Contracts (selbstausführende Verträge mit direkt in den Code geschriebenen Bedingungen) anstelle zentraler Behörden verwaltet werden.
- Bereitstellung der dezentralen Infrastruktur, die für die Schaffung interoperabler digitaler Erfahrungen (z. B. mit Augmented Reality und virtuellen Avataren) im kollektiven, gemeinsam genutzten Online-Raum erforderlich ist, der allgemein als Metaverse bekannt ist.
- Ermöglichen Sie es den Elektronikspielern, unabhängig von einem Spieleentwickler ihre Spielwerte wie Charaktere, Gegenstände und virtuelles Land in Form von NFTs zu besitzen, die auf Marktplätzen Dritter gehandelt werden können.
Die Q2 2024-Studie von Galaxy, einem Anbieter von Investitionsdienstleistungen und -lösungen für digitale Assets, ergab, dass Krypto-Risikokapitalgeber den größten Anteil (24%) ihres Gesamtkapitals an Unternehmen und Projekte in der Kategorie "Web3/NFT/DAO/Metaverse/Gaming" vergeben.
Unabhängig davon, ob ihre Anlagemandate die Unterstützung von Krypto-Risikokapitalgebern erlauben oder nicht, sollten Family Offices dieses Interesse von Risikokapitalgebern zur Kenntnis nehmen. Wenn das Versprechen von Web3 eingelöst wird - unabhängig davon, wer es einlöst und wie - dann wird die weltweite Akzeptanz von digitalen Vermögenswerten als Tauschmittel unweigerlich steigen.
Eine solche Zunahme der Akzeptanz hätte erhebliche Auswirkungen auf die Märkte für digitale Vermögenswerte im Allgemeinen. Heute betrachten viele Analysten digitale Vermögenswerte eher als Wertaufbewahrungsmittel und Spekulationsinstrumente und weniger als alltägliche Zahlungsmittel. Wie häufig zu beobachten ist, ist es immer noch unüblich, einen Kaffee mit Bitcoin zu bezahlen.
In einer Web3-Zukunft werden digitale Vermögenswerte jedoch die Mechanismen sein, mit denen Werte für eine wachsende Anzahl von Waren, Produkten und Dienstleistungen ausgetauscht werden - von denen einige vielleicht noch gar nicht als solche begriffen oder allgemein anerkannt sind.
Viele Nutzer von Web2-Social-Media-Plattformen sind sich beispielsweise nicht bewusst (oder zumindest nicht daran interessiert), dass ihre Browsing-Daten von jemand anderem zu Geld gemacht werden. Wenn sich jedoch eine Web3-Social-Media-Plattform durchsetzt, werden ihre Nutzer wahrscheinlich in der Lage sein, das Eigentum an ihren Browsing-Daten zu behalten und für deren Weitergabe entschädigt zu werden - und ein digitaler Vermögenswert wird der Mechanismus der Entschädigung sein.
Investieren in digitale Vermögenswerte und Web3
Die Mehrheit (64%) der Befragten der Citi's 2024 Global Family Office Survey gab an, dass sie unentschlossen sind, wie sie in digitale Vermögenswerte investieren wollen. 24% bekundeten ihr Interesse daran, Kryptowährungen wie BTC und ETH direkt zu halten, während 18% angaben, sie bevorzugten Investitionen in kryptogebundene Investmentfonds wie börsengehandelte Fonds (ETFs) oder private Fonds. Deutlich geringer war das Interesse an anderen Formen digitaler Vermögenswerte wie tokenisierten Wertpapieren, Stablecoins und NFTs.
Unabhängig davon, ob ein Family Office entscheidet, wie es in digitale Vermögenswerte investieren soll, oder ob es seinen bestehenden Ansatz verfeinert, sollte es Folgendes beachten:
- Die Verwahrung ist ein entscheidender Faktor, wenn digitale Vermögenswerte direkt gehalten werden, mehr noch als bei traditionellen Vermögenswerten. Die Selbstverwahrung ist zwar eine Option, aber möglicherweise nicht ideal für die Verwaltung großer Vermögen. Institutionen wie Coinbase, die Verwahrstelle für die Mehrheit der 2024 aufgelegten börsengehandelten Bitcoin-Spot-Fonds (ETFs), bieten Verwahrungsdienste an.
- Krypto-Dachfonds bieten einen potenziellen Einstieg in digitale Vermögenswerte für Family Offices, die diesen sich entwickelnden Bereich erkunden möchten.
Kurz zusammenfasst
Im Jahr 2025 werden digitale Vermögenswerte voraussichtlich so stark im Rampenlicht stehen wie nie zuvor. Auch wenn es vielleicht nicht für jedes Family Office an der Zeit ist, in diese relativ neue Anlageklasse zu investieren, so ist es doch an der Zeit, sich damit zu befassen - vor allem, wenn sich der große Vermögenstransfer fortsetzt und jüngere, in der digitalen Welt verwurzelte Erben für die Verwaltung des Nachlasses ihrer Familien verantwortlich werden.
Kryptowährungen und Fondsbeteiligungen - einschließlich derjenigen in Kryptowährungs-ETFs - gehören zu den vielen Arten von bankfähigen und nicht-bankfähigen Vermögenswerten, die Family Offices und Vermögensinhaber mit der Altoo Wealth Platform mühelos überwachen und analysieren können.
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