Wenn RBC und Campden Wealth befragten 317 Family Offices im Jahr 2025, Die Studie ergab, dass manuelle Prozesse und die übermäßige Verwendung von Tabellenkalkulationen das am häufigsten genannte operationelle Risiko darstellen. Manuelle Datenverarbeitungsprozesse müssen von Menschen durchgeführt werden, von denen Family Offices relativ wenige haben. Goldman Sachs’ Umfrage 2025 unter 245 Family Offices ergab, dass 62% Investmentteams mit weniger als fünf Mitgliedern unterhalten. Diese schlanken Teams verwalten Portfolios im Wert von durchschnittlich 1,1 Mrd. USD, die sich auf öffentliche Aktien (31%), Private Equity (21%), Immobilien, festverzinsliche Wertpapiere und alternative Anlagen verteilen. Da Family Offices zunehmend diversifizierte Portfolios verwalten, vergrößert sich die Datenlücke genau dort, wo Transparenz am wichtigsten ist.
Der institutionelle Standard
Institutionelle Vermögensverwalter haben versucht, das Problem der verschiedenen Verwahrstellen durch umfangreiche Investitionen in Technologie und spezielle Infrastruktur zu lösen. Zum Beispiel, State Street investiert jährlich 2 Mrd. USD in der Technologieentwicklung, die sich auf die Harmonisierung von Daten über den gesamten Lebenszyklus der Portfoliobewertung konzentriert (Digitalisierung von Verwaltungsabläufen und Automatisierung von Abstimmungsprozessen).
Die Industrienormen unterstützen diesen Ansatz. Die Website CFA Institute's Global Investment Performance Standards (GIPS) erfordern die Erstellung von Composites und eine standardisierte Performanceberechnung für alle tatsächlichen, diskretionären, gebührenpflichtigen Portfolios. Bis Dezember 2023 beanspruchen 1.778 Organisationen die Einhaltung der GIPS - ein Standard, der ohne konsolidierte Portfolioansichten nicht zu halten ist. Für institutionelle Anleger ist die Echtzeit-Konsolidierung kein Wettbewerbsvorteil, sondern eine Compliance-Anforderung und operative Notwendigkeit.
Die Realität des Family Office
Family Offices sind mit der gleichen Komplexität wie institutionelle Anleger konfrontiert, operieren aber in einem ganz anderen Maßstab. Das typische Family Office verfügt nicht über die Ressourcen, um die institutionelle Infrastruktur zu replizieren. Mit Anlageteams von weniger als fünf Personen, die Portfolios in Milliardenhöhe verwalten, verbraucht die manuelle Konsolidierung Ressourcen, die eigentlich für Strategie und Entscheidungsfindung eingesetzt werden sollten.
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Die Infrastruktur der Verwahrstellen erschwert diese Herausforderung. Viele Verwahrstellen arbeiten mit proprietären Plattformen, die Jahrzehnte alt sein können. Diese Kompatibilitätslücke zwingt Family Offices häufig dazu, Custody-Lösungen als eigenständige Systeme zu implementieren, was einen manuellen Abgleich erfordert, der Fehler und Verzögerungen mit sich bringt. Während institutionelle Anleger über Unternehmensintegrationen und direkte Dateneinspeisungen verhandeln, haben Family Offices in der Regel nicht die Größe, um ähnliche Leistungen zu verlangen.
Die Aufteilung auf die privaten Märkte verschärft das Problem der Daten. Mit dem zunehmenden Engagement von Family Offices in den Bereichen Private Equity, Venture Capital und Real Assets stoßen sie auf Anlageklassen, die sich einer Standardisierung widersetzen. Kapitalabrufe werden eher als PDF-Mitteilungen denn als strukturierte Daten übermittelt. Bewertungen werden eher vierteljährlich als täglich aktualisiert. Leistungskennzahlen (IRR, TVPI, DPI) unterscheiden sich grundlegend von den Renditen des öffentlichen Marktes.
Forschung 2025 von Professional Wealth Management nennt die Kosten und die Komplexität der Implementierung als Haupthindernisse für die Einführung von Technologien. Die meisten Plattformen wurden für Hedgefonds und institutionelle Anleger entwickelt, so dass Family Offices mit einer langsamen Einführung, einer fragmentierten Berichterstattung und fehlenden Echtzeit-Einblicken zu kämpfen haben. Es gibt zwar institutionelle Lösungen, aber sie wurden nicht für die Größe und das Komplexitätsprofil von Family Offices entwickelt.
Der Imperativ der Versöhnung
Eine Portfoliokonsolidierung ist nur dann von Nutzen, wenn sich die zugrunde liegenden Daten als zuverlässig erweisen. Der manuelle Abgleich bindet traditionell erhebliche Ressourcen bei Institutionen und Family Offices.
Bei den operativen Verbesserungen von State Street im Jahr 2025 steht die automatisierte Abstimmung im Mittelpunkt des Wertversprechens. Durch die Konsolidierung von Anbietern und die Automatisierung von Prozessen konnte das Unternehmen die Betriebskosten senken und die Reaktionsfähigkeit auf Kundenbedürfnisse verbessern. Die Automatisierung beschleunigt bestehende Arbeitsabläufe und verändert die Fehlermuster grundlegend, indem sie die manuelle Transkription, Formelfehler und Probleme bei der Versionskontrolle beseitigt, die bei kalkulationsbasierten Ansätzen fast immer auftreten.
Für Family Offices vervielfacht sich die Komplexität des Abgleichs mit jeder zusätzlichen Depotbankbeziehung. Wenn Auszüge in unterschiedlichen Formaten, Währungen und Vermögensklassifizierungsschemata eingehen, erfordert der Abgleich von Positionen nicht nur die Eingabe von Daten, sondern auch deren Übersetzung und Normalisierung. Eine auf USD lautende Aktienposition bei einem US-Broker, eine auf CHF lautende Anleihe bei einer Schweizer Bank und ein auf EUR lautendes Private-Equity-Engagement bei einem luxemburgischen Fondsadministrator werden jeweils unterschiedlich ausgewiesen. Ohne automatisierten Abgleich müssen die Mitarbeiter von Family Offices manuell überprüfen, dass ein und dasselbe Wertpapier nicht doppelt gezählt wird, dass die Geldbewegungen auf allen Konten ausgeglichen sind und dass die Performanceberechnungen auf konsistenten Preisquellen basieren.
Technologie als Infrastruktur
Die Kluft zwischen den Fähigkeiten der institutionellen Anleger und den Tätigkeiten der Family Offices ist nicht auf ein Wissensdefizit zurückzuführen, sondern auf eine Infrastrukturbeschränkung. Institutionelle Anleger haben die Technologie entwickelt oder gekauft, die eine Konsolidierung nahezu in Echtzeit ermöglicht. Family Offices benötigen ähnliche Fähigkeiten, haben aber nicht die gleiche organisatorische Größe.
Speziell entwickelte Technologieplattformen schließen diese Fähigkeitslücke, indem sie eine Konsolidierung auf institutionellem Niveau ohne Investitionen in institutionellem Umfang ermöglichen. Die optimale Lösung bietet automatisierte Verbindungen zu Tausenden von Depotbanken, normalisiert Daten über Formate und Währungen hinweg, unterstützt sowohl traditionelle als auch alternative Anlagen und gewährleistet einen revisionssicheren Abgleich - und das alles über Schnittstellen, die für technisch nicht versierte Benutzer konzipiert sind. Anstatt über die Integration einzelner Depotbanken zu verhandeln, erhalten Family Offices sofortigen Zugang zu vorgefertigten Verbindungen. Anstatt interne Teams für die Datennormalisierung zu unterhalten, nutzen sie Plattformen, die die Formatübersetzung automatisch durchführen.
Die Umstellung von fragmentierter Transparenz auf konsolidierte Informationen ermöglicht einen grundlegend anderen Ansatz für das Portfoliomanagement. Wenn alle Positionen schnell und automatisch aktualisiert werden, wird eine Abweichung von den strategischen Allokationszielen sofort sichtbar. Wenn Leistungsdaten über Depotbanken hinweg aggregiert werden, verbessern sich Managervergleiche und Due Diligence. Wenn der Abgleich automatisch erfolgt, können Family-Office-Teams ihren Fokus von der Datenverwaltung auf strategische Entscheidungen verlagern.
Das Gebot der Konsolidierung ergibt sich aus einer einfachen Tatsache: Man kann nicht verwalten, was man nicht sieht. Die Blindheit des Portfolios - die Unfähigkeit, die gesamten Bestände genau zu überblicken - schafft Risiken, die sich auf alle Investitionsentscheidungen auswirken. Strategische Allokationsziele, Umschichtungsmöglichkeiten und das Potenzial zur Nutzung von Steuerverlusten werden verpasst. Risikokonzentrationen bauen sich unsichtbar auf. Jede Lücke stellt einen Fehler bei der Vermögenserhaltung oder Opportunitätskosten dar, die sich im Laufe der Zeit summieren.
Die Altoo Wealth Platform meistert diese Konsolidierungsherausforderung durch die Anbindung von mehr als 3.500 depotführenden und nicht depotführenden Instituten und unterstützt mehr als 40 Vermögensarten, von traditionellen Aktien und Anleihen bis hin zu Private Equity, Immobilien und Sammlerobjekten. Durch den automatischen Datenimport und -abgleich werden manuelle Eingabefehler vermieden und gleichzeitig die in der Schweiz gehosteten Sicherheits- und Verschlüsselungsstandards eingehalten. Die visuellen Dashboards der Plattform bieten Portfoliotransparenz in Echtzeit, die laufend aktualisiert wird und nicht erst am Monatsende abgeglichen werden muss, so dass Family Offices ihr Vermögen mit institutioneller Intelligenz in angemessenem Umfang verwalten können.
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